Valutalån

Utenlandsk valuta lån er et lån , som i en annen valuta enn den lokale valutaen til låntaker er tatt og smelt i dette.

Generell

En forutsetning for et lån i utenlandsk valuta er et liberalt penge- og kapitalmarked som gjør det mulig å gi lån i utenlandsk valuta av långivere og låntakere til å ta opp lån. I land med valutarestriksjoner er imidlertid lån i utenlandsk valuta vanligvis godkjent eller ikke tillatt.

Motiver for lån fra låntakere kan være kommersielle eller spekulative.

• Kommersielle grunner eksisterer hvis låntakeren mottar betalinger i samme utenlandsk valuta fra en tredjepart før eller på forfallsdatoen for valutalånet, som han helt eller delvis kan bruke til å betale tilbake lånet i utenlandsk valuta. Som eksportør har låntakeren valutaen på valutalånet. Den er egnet for selgere som har avsluttet transaksjoner i en utenlandsk valuta, dvs. som også har krav i samme utenlandsk valuta. Eksportøren tar opp et lån i utenlandsk valuta til samme beløp og valuta som han forventer at det skal mottas utenlandsk valuta. Importører kan bruke et lån i utenlandsk valuta, den midlertidige finansieringen for å importere og forvente fra andre transaksjoner kontantkvitteringer i valuta og beløp på lån i utenlandsk valuta.
• I alle andre tilfeller er det spekulative grunner hvis låntakeren ikke avslutter sikringstransaksjoner umiddelbart og kongruent . Da må han få den utenlandsk valuta til å tilbakebetale utenlandsk valuta lån ved hjelp av en kontant transaksjon senest ved forfall , og dermed bærer en valutakurs risiko .

Renteforskjell

Hovedårsaken til spekulative lån i utenlandsk valuta er en forskjell mellom rentenivået i den innenlandske valutaen og rentenivået i landet for utenlandsk valuta . Hvis utlånsrenten i den innenlandske valutaen er høyere enn den sammenlignbare utlånsrenten i landet med utenlandsk valuta, er det verdt å ta opp et lån i utenlandsk valuta. Hvis lånet i utenlandsk valuta blir utbetalt, må låntakeren veksle utenlandsk valuta mot den innenlandske valutaen gjennom en valutapototransaksjon, fordi han som regel ikke kan bruke inntektene fra utbetalingen av lån i utenlandsk valuta. For dette formålet avslutter han et kontantsalg der han mottar innenlandsk valuta. Dette krever igjen et kontantkjøp senest på forfallsdatoen for å få beløpene i utenlandsk valuta som kreves for tilbakebetaling. Prisrisikoen som skal bæres av ham er at prisene mellom kontantsalg og kjøp ikke er identiske.

Risiko for låntaker og utlåner

Det er bare risiko for låntakeren ved spekulativt tatt opp lån i utenlandsk valuta. Det er da risikoen for at valutakursen endres etter lån til forfallsdagen (dvs. mellom kontantsalget på utbetalingstidspunktet og kontantkjøpet på forfallsdatoen). Hvis valutakursen for lånet i utenlandsk valuta faller innen forfallsdatoen, oppnår låntakeren en valutakursgevinst, omvendt lider han et rentetap. For å utelukke denne risikoen for valutakursendringer i løpet av lånets løpetid, kan låntakeren avslutte en valutatransaksjon eller en valutatransaksjon med en identisk løpetid den dagen lånet i utenlandsk valuta tas opp . Dette vil imidlertid vanligvis ikke lønne seg, fordi bytteutgiftene for disse transaksjonene tar bort renteforskjellen du får fra valutalånet. Derfor vil låntakere av lån i utenlandsk valuta ikke foreta valutasikring og er derfor utsatt for høy risiko for tilbakebetaling. Långivere ( kredittinstitusjoner ) er også eksponert for en økt tilbakebetalingsrisiko når det gjelder lån i utenlandsk valuta hvis låntakeren må skaffe seg mer innenlandsk valuta på forfallsdatoen enn han mottok på betalingstidspunktet. De utlignet denne økte kredittrisikoen med rundt 20% høyere kredittpant .

Valutalån med kommuner

Inkludering av utenlandsk valutakreditt er innenfor lokal anskaffelse av midler ( Kommunalkredit , kontantkreditt ) i mange stater som i utgangspunktet er lovlig lovlig. Siden de kommunale låntakerne ikke forfølger kommersielle grunner til å ta lån i utenlandsk valuta, er det forbudt å ta opp lån som spekulasjon. Tyske kommuner har truffet overskriftene som låntakere som hadde tatt lån i utenlandsk valuta bare for å dra nytte av de lave rentene i Sveits. Men siden rentenivået også falt i Tyskland og sveitsiske franc steg kraftig, måtte betydelige tap realiseres eller er fremdeles til stede som latente tap. Bare i NRW skal 26 kommuner ha tatt lån i utenlandsk valuta i CHF for å senke rentebyrden. Av de kommunale lånene i NRW på 47,57 milliarder euro (2013) var 1,86 milliarder euro (eller 4% av alle kommunale lån) lån i utenlandsk valuta.

Valutalån og landrisiko

Fra låntakerens side er lån i utenlandsk valuta gjeld i utenlandsk valuta. I økonomi utgjør gjeld i utenlandsk valuta en del av statsgjelden . Spesielt land med svak valuta som utviklings- og framvoksende land og deres importører er for det meste ikke i stand til å motta utenlandske lån i innenlandsk valuta, og er derfor utsatt for problemet med arvesynden . Disse statene selv eller deres importerende selskaper blir da tvunget til å ta lån i utenlandsk valuta i utlandet. For å tilbakebetale dem, må staten ha eller fremdeles generere passende valutareserver. Hvis dette ikke lykkes, må skyldnerstaten eller selskapet skaffe seg den valutaen som kreves for å betale tilbake valutalånene på valutamarkedet gjennom kontanttransaksjoner. Hvis dette skjer permanent, vil det være press på å devaluere , slik at den berørte staten eller dets importerende selskap må skaffe mer og mer innenlandsk valuta for å skaffe utenlandsk valuta.

Denne selvforsterkende prosessen fører til slutt til valutafattigdom og dermed til valutakontroll , som forbyr importerende selskaper å ta lån i utenlandsk valuta eller i det minste gjøre dem avhengige av myndighetens godkjenning. Denne situasjonen representerer en spesiell tilbakebetalingsrisiko for långivere av lån i utenlandsk valuta.Derfor skal lån i utenlandsk valuta tas spesielt hensyn til landrisikoen , fordi staten eller sentralbanken i en stat kanskje ikke er i stand til (økonomisk risiko) eller vil (politisk risiko) å betale tilbake Å skaffe gjeld i utenlandsk valuta eller staten bruker ikke eksisterende utenlandsk valuta til tilbakebetaling ( overføringsstopprisiko ). I disse tilfellene tildeler vurderingsbyråer og banker en såkalt utenlandsk valuta i tillegg til landvurderingen, som tar hensyn til risikoen for overføringsstopp.

Internasjonal

Østerrike

Østerrikske banker gir rundt 40% av alle lån i utenlandsk valuta i euroområdet. I Østerrike er andelen lån i utenlandsk valuta i det totale lånevolumet relativt høy. I Vorarlberg var det 41%, i Tirol 29%. I hele Østerrike står de for 25% av alle lån. Selv privat eiendomsfinansiering avsluttes som lån i utenlandsk valuta.

I Østerrike har lån i utenlandsk valuta vært så populære siden slutten av 1990-tallet at det i november 2008 ble avtalt rundt en tredjedel av det personlige lånevolumet i utenlandsk valuta. I 2009 utgjorde Østerrike nesten halvparten av lånene i euro i volum i volum . Det er vanlig å ta ut denne typen finansiering ved forfall , dvs. bare rentebetalinger i løpet av løpetiden og tilbakebetaling på slutten av løpetiden. For å spare lånebeløpet avsluttes vanligvis en spareplan siden man forventer ytterligere kostnadsreduksjoner på grunn av forventet prisgevinst i verdipapirinvesteringer. Slik finansiering , også kjent som " tilbakebetaling av suspensjonslån ", bærer naturlig nok en ekstra risiko.

Den finanstilsynet (FMA) anser denne risikoen som systemisk relevant og har publisert en anbefaling som stiller høye krav til utstedelse av nye valuta private lån. Som et mål på bankenes omsorgsplikt er anbefalingen en kvasistandard.

Utvidelsen av minimumsnivået 16. oktober 2003 av Financial Market Authority 22. mars 2010 forbyr nye lån i utenlandsk valuta og tilbakebetaling av lån til privatpersoner - med noen få unntak.

Det er foreløpig tillatt å gi lån i utenlandsk valuta i Østerrike, men FMA har innført strenge regler. Tildelingen er bare mulig etter en streng kredittsjekk. Dette er for å avgjøre om låntakeren har nok reserver til eventuelle endringer i valutakursen. Folk som får inntektene sine i lånevaluta er også inkludert. Imidlertid gjelder regelen for alle at ingen variant med tilbakebetaling av kapital er tillatt.

EF-domstolen på lån i utenlandsk valuta

Den europeiske domstolen (ECJ) dømte i oktober 2019 at det var forenlig med EU-retten til å erklære valutalån å være ineffektiv . Domstoler i EU-land kan derfor annullere kredittavtaler med valutaklausuler. En polsk domstol spurte EU-domstolen om den aktuelle valutaklausulen kunne erstattes av generelle bestemmelser i polsk lov, eller om den ville ugyldiggjøre hele kontrakten. "I låneavtaler som ble inngått i Polen og er knyttet til en utenlandsk valuta, kan de urettferdige klausulene om valutakursdifferansen ikke erstattes av generelle bestemmelser i polsk lov."

Se også

• Valutahandel
• Rentebytte
• Valutagjeld

weblenker

Wiktionary: Foreign currency loan  - forklaringer på betydninger, ordopprinnelse, synonymer, oversettelser

Individuelle bevis

1. ↑ I Tyskland etter § 3 Setning 1 av valutaen loven opp til desember 1998 å ta opp lån i utenlandsk valuta mellom beboere av utenlandsk valuta var underlagt en autorisasjonskravet. I Kina måtte lån i utenlandsk valuta godkjennes av statsadministrasjonen for utenlandsk valuta
2. ^ Johannes CD Zahn / Dietmar Ehrlich / Gregor Haas, Payment and Payment Security in Foreign Trade , 2009, s. 358
3. ^ Andreas Keller, Den europeiske monetære union og dens innflytelse på industrielle mellomstore selskaper , 1998, s.59
4. ↑ Statsparlamentet i Nordrhein-Westfalen, trykksak 16/6399 av 25. juli 2014
5. ↑ Kölner Stadt-Anzeiger fra 23. januar 2015, tap på grunn av sveitsiske franc-lån "helt fiktive "
6. ↑ Kerstin Fink / Christian Ploder, Business Informatics as a Key to Corporate Success , 2005, s. 210
7. ↑ Klaus Losbichler, Finansiering av utenlandsk valuta , 2009, s.107
8. ↑ “ Kapitalmarkedsrisikoen må komme fra produktene ” i: DerStandard fra 23. mars 2010, tilgjengelig 23. mars 2010.
9. ↑ " Muligheter og risikoer ved utenlandsk valuta " (PDF; 174 kB) Uni Linz, IBFW, forkortet versjon av vitnemålsoppgaven, tilgjengelig 30. juni 2010.
10. ↑ " Swiss Franc Loan - A currency currency loan in CHF in Austria " geldjournal.at åpnet 31. mai 2014.
11. ↑ EF-domstol, dom av 3. oktober 2019, Az.: C-260/18, sak Kamil Dziubak og Justyna Dziubak / Raiffeisen Bank International AG
12. ↑ FAZ.net pressemelding fra EF-domstolen 3. oktober 2019
13. ↑ EF-domstol, dom av 3. oktober 2019, Az.: C-260/18, sak Kamil Dziubak og Justyna Dziubak / Raiffeisen Bank International AG