Diversifisering (økonomi)

Diversifisering (eller diversifisering ) er i business administration en strategi for selskaper , ved utvidelse eller endring av produktene / tjenestene eller forretningsområder eller risikospredning de sjanser til å forbedre og / eller fare for tap for å redusere. Det motsatte er spesialiseringen opp til monostrukturen .

Generell

Diversifiseringsstrategier kan også følges av andre økonomiske enheter som husholdninger eller staten . I dette tilfellet gjelder de imidlertid ikke produkter eller tjenester, men deres typiske risikosituasjon ( kapitalinvestering i private husholdninger) eller, i tilfelle stater, den diversifiserte polystrukturelle økonomiske strukturen som er forårsaket av økonomisk politikk , som også kan forhindre en -sided importere eller eksportere relasjoner (import eller eksport avhengighet av en annen stat) oppstår. I Tyskland er for eksempel avhengigheten av import av primærenergikilder som råolje og naturgass et spørsmål om diversifisering. For det meste blir imidlertid diversifisering av selskaper undersøkt, hvor analysene hovedsakelig fokuserer på produktene / tjenestene og distribusjonen av dem . Denne “virkelige diversifiseringen” er den “bevisst førte politikken for en målrettet utvidelse av selskapets serviceprogram”.

arter

Følgende typer diversifisering kan skilles ut:

I den amerikanske spesialistlitteraturen skilles det mellom:

  • Konsentrisk diversifisering , der nye produkter ikke er teknologisk relatert til tidligere, men tjener eksisterende kundegrupper;
  • konglomerativ diversifisering gjelder nye produkter som tilbys i nye markeder og
  • horisontal diversifisering er nye produkter rettet mot eksisterende kundegrupper.

Dette skillet faller ikke helt sammen med typene tysk spesialistlitteratur.

Diversifisering i operasjonsfunksjoner

Diversifisering av selskaper prøver å bygge opp polystructures innenfor risikopolicy som kan brukes i de operative funksjoner av innkjøp , produksjon , finansiering og salg .

Ved anskaffelser kan avhengighet av en enkelt leverandør eller underleverandør reduseres gjennom diversifisering, noe som reduserer eller eliminerer risikoen for manglende oppsigelser i idiosynkratiske forretningsforhold . Med tilbakestående integrasjon skjer diversifisering når for eksempel en bilprodusent anskaffer en leverandør av individuelle deler ved å anskaffe et selskap ; dette er diversifisering gjennom bakover integrasjon. Overgangen til produksjon fra et enkeltprodukt til flerproduktfirmaer reduserer produksjonsrisikoen i produksjonsprosessen . Her kan systemeffekter med kostnadsreduksjoner oppstå "hvis kostnaden for fellesproduksjon av to produkter er lavere enn for en egen produksjon". En økning i totalproduksjon med et andre produkt fører til lavere enhetskostnader , for eksempel ved å unngå ekstra oppsettkostnader eller ved hjelp av vanlige komponenter . Diversifisering er den mest risikable delen av produktmarkedsmatrisen ifølge Harry Igor Ansoff . Et mulig mål på diversifisering er Berry Index . Den finansieringen er diversifisert ved å dele kapitalkravet eller kapitaloverskudd blant flere ulike kreditorer ( långivere ) eller skyldnere ( låntakere ). Denne diversifiseringseffekten kan oppnås for eksempel gjennom en kapitalforhøyelse for å redusere avhengigheten av individuelle kreditorer i ekstern finansiering, eller når det gjelder ekstern kapital, ved omplanlegging til mange långivere. Ved salg kan kundeoppkjøp redusere avhengigheten av bulkkjøpere eller distribusjonen av produkter / tjenester på tvers av forskjellige markeder som regional eller nasjonal distribusjon og eksport . Diversifisering er til og med mulig ved eksport for å unngå avhengighet av individuelle importører eller enkeltland ( landrisiko ). Gjennom fremover integrering er diversifisert i salg, som når en produsent egen distribusjonskjede bygger og dermed frigjør markedsføringstrinn nedstrøms .

Energidiversifisering

Den energi sikkerheten til en tilstand avhenger også av dens energi spredning , det vil si andelen av de enkelte energikilder i total energiproduksjon . Tysklands egne energireserver er lave. Derfor er landet spesielt avhengig av import . En god energimiks må være tilgjengelig ikke bare for bruk av forskjellige typer primærenergi , men også for import. Tysklands importavhengighet var rundt 70% i 2017, med fossile brensler til og med 98% (råolje) og 93% (naturgass), mens 100% av fornybar energi og brunkull hver kom fra Tyskland. Bare sistnevnte er selvforsynt med høy grad av selvforsyning . Avhengigheten av energileverandører er spesielt stor når det gjelder naturgass og råolje. I 2017 kom 49% av råoljeimporten fra Øst-Europa / Asia, 23% fra Vest- og Sentral-Europa (hovedsakelig Nordsjøen), 19% fra Afrika, 7% fra Midt-Østen og 2% fra Amerika. Her kreves energipolitikk for å forbedre energimiksen gjennom ytterligere diversifisering for å garantere energisikkerhet.

Diversifisering i økonomi

Kredittinstitusjoner kan diversifisere i salg, for eksempel gjennom økonomiske innovasjoner . En risikospredning av den kredittrisiko kan oppnås i utlånsvirksomheten ved å eliminere klase risiko gjennom detaljene for den kredittportefølje . Det er ytterligere diversifisering gjennom risikooverføring i kreditthandel , sikring gjennom credit default swaps eller securitisering . Universelle banker er mer diversifiserte enn spesialbanker fordi de tilbyr mange typer banker til flere målgrupper . Investeringsselskaper og kapital investeringsselskaper kan bare investere midler i henhold til prinsippet om risikospredning (jf § 214 KAGB , § 243 KAGB), som kan overføres til alle investorer. Når det gjelder forsikringsselskaper , gjelder diversifisering ikke bare nye forsikringstyper , men også utvikling av nye salgskanaler (for eksempel forsikringsmeglere , forsikringsmeglere , alt-i-ett-finansiering med kredittinstitusjoner eller direkte salg ). I henhold til § 124 (1) nr. 7 og 8 i VAG, må forsikringsselskaper blande og diversifisere investeringene på riktig måte slik at de er altfor avhengige av en bestemt eiendel eller utsteder eller av en bestemt gruppe selskaper eller av et geografisk område, og det er en overdreven konsentrasjon av risiko i porteføljen unngås som helhet, og investeringer med samme utsteder eller med utstedere som tilhører samme gruppe selskaper må ikke føre til overdreven risikokonsentrasjon.

Diversifisering i penge- og kapitalmarkedsinvesteringer

Den investor kan ved investeringer i finansielle produkter diversifisere hvis det ikke investerer sine aktiva i en økonomisk produkt, men i ulike aktivaklasser (f.eks. Typer verdipapirer som aksjer , obligasjoner , fond og diverse etc.) finansielle tjenester leverandøren eller utsteder - muligens med sete i forskjellige land - distribuert.

Bakgrunnen for denne utbredte investeringsstrategien er risikospredning , dvs. H. Unngå et mulig totaltap ved samtidig å investere delvise beløp i alternative, ulik risikable investeringsformer, slik at forvaltningskapitalen fordeles på ulike finansielle produkter. Den ønskede effekten av risikoreduksjon oppnås ved å kombinere to eller flere verdipapirer som har lav korrelasjon med hverandre i en portefølje . Eiendomsstrukturen oppnådd på denne måten viser samlet sett en lavere risiko enn de respektive individuelle verdipapirene. Forutsetningen for denne effekten er at de underliggende verdipapirene ikke er 100% korrelert; de har en korrelasjonskoeffisient til hverandre som er mindre enn 1.

eksempel

Et visst investeringsbeløp er ikke utelukkende investert i aksjer fra en produsent av parasoller, men også proporsjonalt i aksjer fra produsenter av paraplyer - uansett vær, ikke alt er satt på et enkelt kort. Hver utsteder alene kan generere god avkastning og ha individuelle risikoer, men sammen i en portefølje genereres avkastningen med betydelig lavere risiko. Slik fungerer aksjefond og til og med hedgefond .

Risikospredning avhengig av korrelasjonskoeffisienten

I porteføljeteorien er avkastning og risiko statistisk avhengige av hverandre ( risiko-avkastningsgrad ). For å forenkle forhold kan det refereres til som aksje / livrente i en verdipapirkonto . Den varians eller standardavvik av verdipapirer eller porteføljen anses å være risiko . En portefølje med minimal varians kan avledes avhengig av korrelasjonskoeffisienten . Hvis alle verdipapirene i porteføljen er 100 prosent korrelert, vektes verdipapiret med lavere risiko tyngre.

Investeringsrisiko

Et vanlig mål på prisrisiko av et børsnotert sikkerhet er dens volatilitet , uttrykt som standardavvik - dette er det som er kjent som den andre øyeblikk av den sannsynlighetsfordeling . Øyeblikk av høyere orden kan også brukes som risikomål . Den skjevhet (tredje moment) måler avviket fra den forventede verdi av den normalfordelingen . Det skilles mellom høyre og venstre skjevhet. I tillegg er det kurtosen (fjerde øyeblikk). Den måler verdiene i den respektive enden av normalfordelingskurven. Med fremveksten av hedgefond blir risikomål på høyere øyeblikk stadig viktigere, siden avkastningsfordelingene deres vanligvis ikke er tilstrekkelig registrert med tradisjonelle risikomål.

På volatilitet enn gebräuchlichem risikomål er den såkalte engelske short-fall -Risikoen som indikerer sannsynligheten for fortjeneste eller tap. I uttalte oksefaser eller i tilfelle markedsavvik , blir disse verdiene ofte savnet, dvs. dvs. det er ingen fortjeneste. Det kan til og med være betydelige tap fordi dette risikomålet ikke går langt nok.

Oppgaven til en investeringsrådgiver er å tilby investorer den rette blandingen av forskjellige aktivaklasser (se aktivaklasse ) i henhold til deres objektive eller subjektive risikovilje (se risikoklasse ) og dermed oppnå tilstrekkelig langsiktig ytelse av den investerte kapitalen.

Produkter - Teknologier - Markeder

I 1959 utnevnte Edith Penrose tre dimensjoner som kan være forskjellige når de diversifiserer, nemlig produktet, teknologien og markedet, og varierer dem slik at følgende kombinasjoner er mulige.

  • Flere produkttyper basert på samme teknologi i eksisterende markeder,
  • nye produkter basert på samme teknologi i nye markeder,
  • nye produkter basert på forskjellige teknologier i eksisterende markeder eller
  • nye produkter basert på forskjellige teknologier i nye markeder.

Disse kombinasjonene representerer økende muligheter for det diversifiserende selskapet, men innebærer samtidig en økende risiko for diversifisering fordi for eksempel selskapet er usikkert om nye produkter basert på forskjellige teknologier til og med vil møte etterspørsel ( markedspotensial ) i nye markeder .

økonomiske aspekter

Diversifisering er bare vellykket når marginalkostnadene i det minste dekkes av marginale inntekter . De marginale kostnadene etter diversifisering inkluderer spesielt merkostnader for personalkostnader , høyere produksjonskostnader på grunn av investeringer i ny teknologi og høyere forsknings- og utviklingskostnader samt høyere annonseringskostnader som må gjenopprettes ved markedsføring. Når diversifiseringen øker, øker sannsynligheten for at et selskap vil forlate kjernevirksomheten . I tillegg må det tas i betraktning at diversifisering kan støte på barrierer for markedsadgang .

Diversifisering reduserer bedriftens følsomhet for økonomiske endringer (for eksempel en lavkonjunktur ) eller strukturelle endringer, for eksempel gjennom skift i tilbud eller etterspørsel , fordi de henvender seg til forskjellige grupper av kjøpere med flere produkter og / eller betjener forskjellige markeder som ikke nødvendigvis trenger å bli påvirket av lavkonjunkturer eller skift i etterspørsel samtidig. De reduserer også ensidig avhengighet av leverandører, kreditorer, skyldnere, importører eller kunder.

Stater kan diversifisere eksisterende monokulturer ved å utvide landbruksproduksjonen til å omfatte flere landbruksprodukter på landbruksmarkedet , slik at eksporten også kan utvides som et resultat. I tillegg fører en diversifisering av dyrkingssystemene til en samlet markedsføring av økosystemtjenester .

Se også

litteratur

  • Daniel Dumke: Strategiske tilnærminger til risikoreduksjon i design av leverandørkjedenettverk. Köln 2013.
  • Heiko Staroßom: Finansiering i livsfasene til et selskap (= bedriftsfinansiering. Del 2). Wiesbaden 2012.

weblenker

Wiktionary: Diversifisering  - forklaringer av betydninger, ordets opprinnelse, synonymer, oversettelser

Individuelle bevis

  1. ↑ Gerhard Bartels, Diversification: Den målrettede utvidelsen av selskapets serviceprogram , 1966, s.33
  2. ↑ Hans Jung, General Business Administration , 2010, s. 579 f.
  3. ↑ Philip Kotler / Friedhelm Bliemel, Marketing Management , 2001, s. 129
  4. ↑ Gerry Johnson / Kevan Scholes / Richard Whittington, Strategic Management - An Introduction , 2011, s.331
  5. ↑ David J. Teece, Economies of Scope and the Scope of the Firm , i: Journal of Economic Behavior and Organization vol. 3, 1980, s. 224
  6. ↑ Philip Beckmann, Der Diversification Discount on the German Capital Market , 2006, s.41
  7. ↑ Matthias Bank / Wolfgang Gerke, Finansiering: Grunnleggende om investerings- og finansieringsbeslutninger i selskaper , 2016, s. 210
  8. ↑ Konrad Liessmann, Gabler Lexicon Controlling and Cost Accounting , 1997, s. 150 f.
  9. ↑ Ralf T. Kreutzer, Praxisoriented Markedsføring , 2010, s. 164
  10. ↑ World Energy Council , Energy in Germany , 2018, s. 111
  11. ↑ Arbeidsgruppe for energibalanser 03/2018, s.4
  12. ↑ World Energy Council, Energy in Germany , 2018, s.117
  13. ^ Jörg Freiherr Frank von Fürstenwerth / Alfons Weiß, Versicherungs Alfabet (VA) , 2001, s. 173
  14. ^ Edith Penrose, Theory of the Growth of the Firm , 1959, s. 110 f.
  15. ^ Giovanni Tamburini et al.: Diversifisering av landbruket fremmer flere økosystemtjenester uten at det går ut over utbyttet . I: Science Advances . 2020, doi : 10.1126 / sciadv.aba1715 .