Finansmarkedet

Differensiering mellom penge-, kapital- og kredittmarkedene

Det finansielle markedet er en fellesbetegnelse for markeder der handel av finansielle instrumenter skjer. Varemarkedet er et komplementært begrep .

Som regel

Finansmarkedene tilhører finansøkonomien , varemarkedene til realøkonomien . Begge er i en komplementær gjensidig avhengighet fordi realøkonomien ikke kan eksistere uten at pengene kommer fra finansmarkedet, og finansmarkedene også har reell økonomisk innflytelse som sikring på grunn av forventede endringer i råvarepriser.

Handel på finansmarkedene skjer ved å bytte finansielle instrumenter mot penger eller ved å bytte finansielle instrumenter med hverandre. Markedsaktørene er alle økonomiske enheter ( private husholdninger , selskaper og offentlige etater). Finansmarkedene samler låntakere og långivere direkte eller indirekte gjennom finansielle mellommenn . Avhengig av hvilken type sub-markedet, børspriser eller interesse tjene som markedspriser .

arter

Finansmarkedet er delt inn i fire delmarkeder , nemlig pengemarkedet, kapitalmarkedet, kredittmarkedet og valutamarkedet. I 1916 introduserte Erwin von Beckerath samlebegrepet for kredittmarkedet for penger og kapitalmarkeder (GKM).

Penge marked

Den pengemengden er i motsetning til pengemarkeds av etterspørselen etter penger . Handels gjenstander er sentralbanker , overnatting og tidsinnskudd , repo og utlån transaksjoner , kortsiktige verdipapirer ( pengemarkedspapirer ), sentralbanktjenester (for eksempel den viktigste refinansiering instrument for den europeiske sentralbanken ), pengemarkeds derivater ( rentesikringsavtaler , Night Index bytteavtaler , pengemarkeds futures ), statskasseveksler eller Endre . Den prisen på pengemarkedet er pengemarkedsrenten . Pengemarkeds skiller seg fra kapitalmarkedet hovedsakelig i modenhet objekter for salg. Denne klassifiseringen ble introdusert i 1909 av økonomen Arthur Spiethoff . På pengemarkedet gjelder det vilkår eller løpetider på opptil to år, hvor differensieringen gjøres annerledes. På mellomlang sikt (2–4 år) tildeles fortsatt pengemarkedet i spesialistlitteraturen , men delvis kapitalmarkedet.

Kapitalmarkedet

De finansielle instrumentene som ikke kan allokeres til pengemarkedet handles på kapitalmarkedet. Dette gjelder finansielle instrumenter med en løpetid på minst 2 år. Hvis imidlertid bare interbankhandel og ECB vurderes for pengemarkedet, suppleres handel på kapitalmarkedet med mellomlån ( Lombard og løpende lån ) og pengemarkedsdokumenter ( handelspapir , innskuddssertifikater ) fra kreditt institusjoner med ikke-banker . Det nasjonale kredittmarkedet er knapt organisert og har derfor liten markedsgjennomsiktighet . Lån er veldig individuelle og derfor vanskelige å handle. Som et delmarked i kredittmarkedet prøver kreditthandel å bruke oppdragsklausuler for å transformere tidligere ikke- overførbare kreditter til omsettelige lånefasiliteter .

Valutamarked

På valutamarkedet imøtekommer tilbudet av valuta etterspørselen etter valuta og byttes til den forhandlede valutakursen . Bytte av utenlandsk valuta i innenlandsk valuta utelukkende med bankpenger . Det er to forskjellige delmarkeder her, på den ene siden utførelsen av transaksjonen på kontantmarkedet i en umiddelbar bytte mot den innenlandske valutaen eller på den andre siden som en valutatransaksjon . Handlere kommer i kontakt med hverandre gjennom elektroniske handelssystemer , som også muliggjør en rask reaksjon på dataendringer som har skjedd, for eksempel i tilfelle arbitrage . Valutatransaksjoner utføres overveiende over disk.

Kredittmarked

I kredittmarkedet, tilførsel av kreditt møter etterspørselen etter kreditt, markedsprisen er den renten , det er kommersielt objekt på kreditt og markedet volum er det kredittvolum . Hensikten med kredittmarkedet er finansiering av inntektsbehovet i økonomien , for å dekke likviditeten til andre økonomiske enheter ( selskaper , husholdninger , myndigheter sammen med underavdelinger), forbruk - og investeringsfinansiering , forfinansiering eller midlertidig finansiering . Ikke til kredittmarkedet i snevrere forstand er en del av obligasjonsmarkedet , hvor det i obligasjoner er verdipapirhandlede lån.

Funksjoner

Finansmarkedet oppfyller batchstørrelse, frist, risiko og publisitetstransformasjon.

Lot størrelse transformasjon

En av oppgavene til finansmarkedene er transformasjon av batchstørrelse. Dette betyr at hvis for eksempel en markedsdeltaker ber om en relativt stor sum penger, består den av mindre mengder penger fra leverandørene. Et typisk eksempel på dette er akkumuleringen av mange små mengder sparing for å finansiere store investeringer.

Modenhetstransformasjon

Forfallstransformasjon er en annen oppgave for finansmarkedene. Den har til oppgave å koordinere leverandørens og kundens tidsinteresser. Det er to forskjellige typer modenhetstransformasjon:

• Transformasjon basert på kapitalforpliktelsesperioden (også kalt likviditetsperiodetransformasjon ): Forpliktelsesperioden for den mulige kapitalen for bruk og den investerte kapitalen er forskjellig.
• Transformasjon basert på fastrenteperioder: Perioden som renten på tilgjengelig kapital bestemmes avviker fra fastrenteperioden på den investerte kapitalen. Dette kan føre til renterisiko.

Risikotransformasjon

Din oppgave er å forene de ulike risikovilene til leverandører og kjøpere på kapitalmarkedet. Alternativer for denne typen transformasjon er:

• Risikoreduksjon: Dette gjøres ved å kombinere flere individuelle låntakere og distribuere den eksisterende risikoen til dem uavhengig av hverandre. Reduksjonen er mulig ved at låntakeren har forskjellige kontrakter eller oppretter nye kontrakter ved å kombinere betalingsforpliktelser.
• Risikosplitt: Dette betyr splittelse i forskjellige strukturerte kontrakter. Behovene til låntakere og markedsdeltakere bringes i harmoni.

Offentliggjøring transformasjon

Den fjerde og derfor siste oppgaven til finansmarkedene er transformasjonen av publisitet. Offentliggjøringstransformasjon er begrepet som brukes til å beskrive informasjonsbehandling av kredittinstitusjoner, som behandler omfattende informasjon om kredittverdigheten til deres låntakere som en del av profesjonelle økonomiske analyser, slik at investoren kan stole på kredittverdigheten til kredittinstitusjonen. Dette betyr at kapitalleverandører og kjøpere aldri kommer i personlig kontakt. En opplysningsplikt for låntakeren er bare overfor bankene.

Generelle markedsfunksjoner

Finansmarkedet oppfyller også disse generelle markedsfunksjonene :

• Tildelingsfunksjon : Dette forstås å bety tildelingen av knappe ressurser (tid, råvarer, arbeidskraft, etc.) til produksjonsprosessen av varer, hvor maksimum er å produsere et optimalt produkt med minimal bruk.
• Koordineringsfunksjon : Det at finansmarkedene tilbyr långivere og låntakere et forum for sine aktiviteter, betyr at disse prosessene koordineres med tanke på tid og sted.
• Valgfunksjon: Den beskriver tilgangsbegrensninger som er pålagt av markedet, slik at bare de riktige aktørene møter i markedet. Blant annet kontrolleres kredittverdigheten til de enkelte markedsaktørene i finansmarkedene .

Markedsstrukturer

Som regel

Alle klassiske økonomiske produksjonsfaktorer handles på faktormarkeder , nemlig arbeidskraft på arbeidsmarkedet , land på eiendomsmarkedet , penger på pengemarkedet , kapital på kapitalmarkedet og lån på kredittmarkedet :

Mens tilførsel av arbeidskraft og land avhenger sterkt av naturlig påvirkning ( vær , jordforhold ), er tilførselen av penger, kapital og kreditt utelukkende påvirket av økonomiske hensyn. Et segment av kredittmarkedet er kreditthandel , som for det meste foregår mellom kredittinstitusjoner .

Effekter av finanskriser på realøkonomien

Den virkelige økonomien er et supplement til den finansielle sektoren fordi sistnevnte gir verdiøkende infrastruktur. Imidlertid kommer rundt 95% av merverdien fra realøkonomien. Den komplementære gjensidig avhengigheten mellom finans- og realøkonomien brukes ofte til å forklare finansielle kriser . Den finansielle krisen fra 2007 og utover var hovedsakelig på grunn av manglende eller mangelfull risikostyring i finanssektoren. Denne krisen sølte over realøkonomien. I økonomi blir oppmerksomheten rettet mot ubalansen mellom den reelle og den økonomiske økonomien. Mens den globale realøkonomien var kvantitativt 2: 1 foran finanssektoren rundt 1980, er den i dag tydelig dårligere ved 1: 3,5. Denne betydelige uforholdsmessigheten uttrykker risikopotensialet og viser at det er rikelig med penger. Mens mellom 1872 og 1950 risikopremiene i realøkonomien og finansøkonomien var omtrent de samme (4,17% og 4,40%), drev de betydelig fra hverandre mellom 1951 og 2000 (2,55% og 7,43%). Dette indikerer økende markedsrisiko i finanssektoren. Den markedsrisiko er i denne ubalansen spesielt i en overreaksjon (overskyting) resulterer spekulative økede spekulative bobler som varer frem i den langsommere virkelige økonomien, er den nye likevekt er etablert. For å redusere disse risikoene, bør en nasjonal og overnasjonal tilsynsmyndighet for finansmarkedet bidra til regulering av finansmarkedene.

Se også

• Teori for finansmarkedet
• Finansiell tjeneste , delvis identisk med finansnæringen , et begrep som ofte brukes i media

litteratur

• Lydia Krüger, Financial Markets and Development , i: Attac (red.): Crash istedenfor Cash , Wien, OGBVerlag, 2008, s. 101–121 med tilleggsreferanser
• Susanne Schmidt : Market without Morals - The Failure of the International Financial Elite , Vlg. Droemer Knaur, München 2010, ISBN 978-3-426-27541-2
• Georg von Wallwitz, Odysseus og væsene. En lykkelig introduksjon til finansmarkedene , Berlin, Berenberg Verlag 2011, ISBN 978-3-937834-48-1 .
• Gischer, Horst, Bernhard Herz og Lukas Menkhoff, Money, Credit and Banks , Berlin og Heidelberg, Springer-Verlag 2012, ISBN 978-3-642-23256-5 .

weblenker

Wiktionary: Finanzmarkt  - forklaringer på betydninger, ordets opprinnelse, synonymer, oversettelser

• Grafikk om emnet: finansmarkeder , fra: fakta og tall: globalisering , Federal Agency for Civic Education / bpb
• Friederike Sattler: History of Banks and Financial Markets , versjon: 1.0, i: Docupedia-Zeitgeschichte , 27. juli 2010

Individuelle bevis

1. ↑ Erwin von Beckerath, kapitalmarked og pengemarked , 1916, s.52
2. ↑ Arthur Spiethoff, Den eksterne rekkefølgen av penge- og kapitalmarkedet , i: Gustav von Schmoller (Ed.), Årbok for lovgivning, administrasjon og økonomi i det tyske riket, Issue 2, 1909, s 17 ff..
3. ^ Joachim von Spindler , Geldmarkt - Kapitalmarkt - Internationale Kreditmärkte , 1960, s. 34
4. ^ Karl Friedrich Hagenmüller , kapitalmarked , i: Handwortbuch der Betriebswirtschaft, bind II, 1962, Sp. 3008
5. ↑ Heiko Schmolke / Anabel Ternès / Ian Towers, Forex valutahandel , 2016, s.23
6. ↑ Xaver Florentz / Enrique Kassner, Geld und Kredit , 1975, s. 121 f.
7. ↑ Horst Gräfer / Bettina Schiller / Sabrina Rösner, Finansiering: Fundamentals, Institutions, Instruments and Capital Market Theory , 2008, s.39
8. ↑ Horst Gräfer / Bettina Schiller / Sabrina Rösner, Finansiering: Fundamentals, Institutions, Instruments and Capital Market Theory , 2008, s.39
9. ↑ Wolfgang Weber / Rüdiger Kabst / Matthias Baum, Introduksjon til bedriftsøkonomi , 2014, s.258
10. ^ Markedsfunksjoner. Hentet 12. mars 2015 . 
11. ↑ Wolfgang Heller, Teoretisk økonomi , 1927, s. 144
12. ↑ Horst Gischer / Bernhard Herz / Lukas Menkhoff, Money, Credit and Banks: An Introduction , 2012, s.3
13. ↑ Armin Günther, Complementor Relationship Management , 2014, s. 146 f.
14. ↑ Pahl-Rugenstein-Verlag, ark for tysk og internasjonal politikk , utgaver 1–4, 2009, s. 9
15. ↑ Eugene Fama / Kenneth French , forretningsbetingelser og forventede avkastninger på aksjer og obligasjoner , i: Journal of Financial Economics vol. 25, 1989, s. 23 ff.