Kort klem

Short squeeze ( engelsk : squeeze : scarcity, bottleneck, terminal) er mangel på forsyning av et verdipapir (vanligvis en aksje ) som tidligere ble solgt short ("shorted") i stort antall . Etter at shortsalg, de resulterende må åpne posisjoner bli stengt igjen ved å kjøpe tilbake aksjene. Hvis aksjemarkedsprisen på verdipapiret stiger i motsetning til forventningene fra kortselgerne , må mange kortselgere kjøpe tilbake sikkerheten samtidig for å begrense tap , noe som kan føre til overflødig etterspørsel , som driver prisen enda høyere og øker dermed kortselgernes tap ytterligere. Det blir problematisk for kortselgere når det ikke er nok aksjer i omløp til å stenge posisjonene sine. Aksjekursen stiger ukontrollert til selskapet utsteder nye aksjer eller aksjonærene er enige om å selge aksjer. Dette er den eneste måten kortselgere kan stenge posisjonene sine, og derfor har de teoretisk en ubegrenset risiko for tap.

Eksempler

VW-aksjekurs i slutten av oktober 2008.

Et eksempel på en kort klemme er kurseksplosjonen på Volkswagen ordinære aksjer som startet 27. oktober 2008. 26. oktober 2008 kunngjorde Porsche- selskapet at det hadde økt sin eierandel i VW fra 35% til 42,6%, og med opsjoner på ytterligere 31,5% ville den ha en samlet eierandel på 74,1%. Spekulanter , spesielt hedgefond , hadde satset på fallende priser og solgt korte vanlige aksjer i VW. Siden delstaten Niedersachsen hadde ytterligere 20% av VW-aksjene, var mindre enn 6% av VW-aksjene fritt omsettelige. Kortselgerne hadde lånt 12% av VW-aksjene de måtte kjøpe for å betale tilbake lånet på aksjemarkedet. Så de var i en kort klemme.

Ved å stenge sine korte posisjoner eksploderte prisen på ordinære aksjer i VW og steg fra rundt EUR 200 til over EUR 1000 innen to dager (se figur til høyre). Investorer som satset på fallende priser led nå store tap. VW ble kort tid det selskapet med verdens største markedsverdi .

Et annet eksempel på en kort klemme var 16. juli 2008 for bankaksjer i det amerikanske aksjemarkedet etter at Securities and Exchange Commission SEC hadde strammet inn reglene for kortsalg av aksjer. Noen aksjer hadde en daglig gevinst på 20 til 30% uten å endre nyheten.

Fra slutten av 2020 ble det observert et fenomen med korte klemmer i forbindelse med nettfora. Grupper av små investorer motarbeider kortsalg av aksjer av hedgefond ved å oppmuntre seg til å kjøpe visse aksjer som har et betydelig kortsalgsvolum på Internett-plattformer. Etter at kortselgere av Tesla- aksjer måtte registrere store tap i 2020 , kom hedgefond i vanskeligheter med kortsalg av GameStop i januar 2021 og måtte utgjøre milliarder i tap .

Individuelle bevis

  1. ↑ Kursdobling hos VW. I: manager-magazin.de. 27. oktober 2008, åpnet 31. oktober 2008 .
  2. ↑ Klemme gasspedalen. I: economist.com. 29. oktober 2008, åpnet 14. desember 2008 .
  3. ↑ Børs reduserer VW vekt i Dax. I: manager-magazin.de. 29. oktober 2008. Hentet 16. november 2008 .
  4. ↑ Harald Weygand: Massiv kort press på de amerikanske bankene. I: Godmode-Trader.de. 16. juli 2008, åpnet 31. oktober 2008 .
  5. ↑ Jason Koebler: Gamestop: Hvordan en horde av Reddit brukere lar hedgefond blø. I: vice.com. 28. januar 2021, åpnet 29. januar 2021 .
  6. ↑ Frank Doll: Gambling til legen kommer - Gamestop-andel: amatører seg imellom. Wiwo.de fra 27. januar 2021, åpnet 4. februar 2021
  7. ^ Andreas Neuhaus, Jürgen Röder: David versus Goliath på børsen: Unge handelsmenn vil skyve hedgefond ut av markedet. I: Handelsblatt. 26. januar 2021, åpnet 29. januar 2021 .