Føderale verdipapirer

Føderale verdipapirer er verdipapirene til den føderale regjeringen og dens spesielle eiendeler , også kjent som offentlige obligasjoner eller statsobligasjoner fra den føderale regjeringen.

Generell

De brukes til finansiering av underskudd i føderalt budsjett eller spesifikke prosjekter og av Forbundsrepublikken Tyskland - Finance Agency administrerer. Som en gjeldssjef med teknisk støtte fra Deutsche Bundesbank, tilbyr finansbyrået alle tjenester knyttet til utstedelse av føderale verdipapirer.

Typer føderale verdipapirer

Forbundsrepublikken Tyskland utsteder følgende verdipapirer gjennom finansbyrået:

• Bånd (krage) med 7, 10, 15 eller 30 års drift
• Føderale obligasjoner (Bobls) med en løpetid på 5 år
• Federal treasury notes (treasures) med en løpetid på 2 år
• Rentefri statsskuldveksler (Bubills) med løpetid på 6 eller 12 måneder
• inflasjonsindekserte føderale verdipapirer (ILB)
  • inflasjonsindekserte føderale obligasjoner med en løpetid på 5 år
  • inflasjonsrelaterte føderale obligasjoner med løpetid på 10, 15 eller 30 år

Utgivelsen av følgende papirer ( private investorer ) ble avviklet 31. desember 2012:

• Federal Treasury Bonds ( obligasjoner med stigende renter )
  • Type A (løpetid 6 år - det ble betalt renter årlig etterskuddsvis)
  • Type B (løpetid 7 år - renter ble samlet inn ( sammensatt renteeffekt ) og utbetalt på slutten av løpetiden)
• Finansiering av skatter med en eller to års periode
• Dagerobligasjon (ubestemt levetid, lik en sparekonto i form av en akkumulering av føderal obligasjon)

I 2019 ble de to siste gjenværende private investorpapirene innløst med den føderale statsobligasjonen og den daglige obligasjonen.

Den første grønne føderale obligasjonen gikk på primærmarkedet 2. september 2020 , en spesiell obligasjon for prosjekter innen transport, internasjonalt samarbeid, forskning, innovasjon og informasjon, energi, industri samt jordbruk og skogbruk. Til tross for negativ avkastning ble obligasjonen utstedt med et handelsvolum på 6,5 milliarder euro overtegnet fem ganger.

driftstid

Termens tendens til å påvirke avkastningen

Den løpetid føderale verdipapirer varierer fra kortsiktig ( rentefri egne kommentarer eller føderale statskassen notat ) til langsiktige ( føderale obligasjoner ). Siden nye føderale verdipapirer stadig blir utstedt og løpetiden til tidligere utstedte papirer synker kontinuerlig, kan rundt 60 forskjellige føderale verdipapirer med løpetid fra noen få måneder til 30 år omsettes permanent.

Utstedelsesprosedyre

Føderale verdipapirer er også differensiert i henhold til utstedelsesprosedyren til engangsemisjoner og kontinuerlige emisjoner . Inntil virksomheten med private investorer ble avviklet ved utgangen av 2012, ble Federal Treasury Bonds , finansieringsskatter og den daglige obligasjonen utstedt som tapemisjoner. De kan anskaffes permanent av investorer som bestemte omfanget eller volumet av en utstedelse gjennom deres etterspørsel. De føderale verdipapirene som fremdeles kan kjøpes i dag, vil alle bli utstedt som engangsemisjoner. Føderale obligasjoner, føderale obligasjoner, statspapirer, føderale statlige rentefrie statspapirer og inflasjonsindekserte føderale verdipapirer tilbys kun for kjøp på bestemte tidspunkter. Utsteder bestemmer det målrettede emisjonsvolumet på forhånd. Emisjonen skjer innenfor rammen av en auksjon der registrerte banker i "Federal Issues Bidder Group" kan delta. Deretter selger de fleste obligasjonene videre til andre investorer. På grunn av den økte kredittbehovet og dermed spørsmålet volumet av den føderale regjeringen til å takle COVID-19 pandemi , flere spørsmål vil bli utført i banksyndikat i 2020 . Tidligere ble denne utstedelsesprosedyren stort sett valgt for utstedelse av nye føderale verdipapirer, for eksempel i 2015 for den første utstedelsen av en 30-årig inflasjonsindeksert føderal obligasjon.

Børshandel

Med unntak av de rentefrie statsobligasjonene og taputstedelsene handles alle føderale verdipapirer på tyske børser og på elektroniske handelsplattformer. Private investorer kan kjøpe eller selge dem hver handelsdag gjennom banken sin. Deutsche Bundesbank opprettholder markedet for føderale verdipapirer ved å sikre at handel skjer til rimelige priser. Finansbyrået deltar også i handel med føderale verdipapirer ved å støtte Bundesbank og andre markedsprodusenter på elektroniske handelsplattformer og i OTC (uten resept) handel med føderale verdipapirer.

Teknisk sett føderale kan verdipapirer bli handlet som bok- entry verdipapirer ved å bli lagt inn i føderal gjeld register , der investor får en sameieandel i den kollektive verdipapirporteføljen i samsvar med § 6 (1) DepG .

sikkerhet

Den Forbundsrepublikken Tyskland er en av de sikreste skyldnere i verden. Verdipapirene utstedt av den føderale regjeringen er sikret ved hjelp av tyske skatteinntekter . Tyskland tildeles regelmessig høyest mulig kredittverdighet av internasjonale ratingbyråer med AAA- rating . I tillegg er investeringer i føderale verdipapirer med gullkant i betydningen av seksjon 1807 i den tyske borgerloven .

Bruk av studiepoeng

I tillegg til føderalbudsjettet drar lånene som tas opp gjennom føderale verdipapirer proporsjonalt til følgende føderale spesialfond :

• Finansieringsmarkedsstabiliseringsfond (har egen kredittillatelse)
• Investerings- og tilbakebetalingsfond (har egen kredittillatelse)
• Økonomisk stabiliseringsfond (har egen kreditttillatelse)
• Restruktureringsfond for kredittinstitusjoner (har egen kreditt autorisasjon)
• Avsetning for sluttbetalinger for inflasjonsindekserte føderale verdipapirer
• Energi- og klimafond
• Bistandsfond
• Kommunalt investeringsfond
• Utvidelse av barnepass og finansiering av barnepass
• Digital infrastruktur

Ved utgangen av 2019 var det totale volumet av utestående føderale verdipapirer 1130,2 milliarder euro.

weblenker

• Forbundsrepublikken Tyskland - Finanzagentur GmbH.
• Internett-tilstedeværelse fra det føderale finansdepartementet
• Internett-tilstedeværelse av Deutsche Bundesbank

Individuelle bevis

1. ↑ Nettsted for føderale verdipapirer , Bundesbank, åpnet 23. januar 2020.
2. ↑ Nettsted om føderale verdipapirer , Finance Agency, åpnet 18. mars 2015
3. ↑ Oversikt over føderale verdipapirer , Finance Agency (PDF 59.7kB), tilgjengelig 23. januar 2020
4. ↑ gjeldende månedlige rapporter fra Federal Ministry of Finance , oversikt "Kreditmarktmittel", tilgjengelig 18. mars 2015.
5. ↑ Føderalt verdipapirnettsted , ny 30-årig inflasjonsindeksert obligasjon, åpnet 1. juli 2015.
6. ↑ Pengeseddelen går, sikkerhet gjenstår , eFORUM: Federal securities 2012 (PDF; 801 kB), åpnet 18. mars 2015.
7. ↑ tagesschau.de av 2. september 2020, investorer som krypterer etter øko-statsobligasjoner , åpnet 16. desember 2020
8. ↑ Nettsted om føderale verdipapirer , Finance Agency, åpnet 18. mars 2015
9. ↑ Nettsted på auksjonsprosessen , Finance Agency, åpnet 18. mars 2015
10. ↑ Tyskland plasserer 30-årig føderal obligasjon på milliarder dollar , Handelsblatt, åpnet 3. juli 2020.
11. ↑ Pressemelding om utstedelse av den første 30-årige inflasjonsindekserte føderale obligasjonen , Finanzagentur (PDF; 27 KB), åpnet 3. juli 2020
12. ↑ Nettsted om føderal gjeldsforvaltning , Federal Ministry of Finance, åpnet 18. mars 2015
13. ↑ Nettsted om sekundærmarkedsaktiviteter i føderale verdipapirer , Finance Agency, åpnet 23. januar 2020
14. ↑ Federal Borrowing Report 2018 s. 31ff , Federal Ministry of Finance (PDF; 1.9 MB), åpnet 23. januar 2020.
15. ↑ Economic Stabilization, WSF-nettstedet, åpnet 3. juli 2020.
16. ↑ Individuell liste over føderale verdipapirer i omløp , Finance Agency (XLS; 35 kB), tilgjengelig 23. januar 2020.