Volatilitetsindeks
Volatilitetsindeks | Underliggende | Observasjonsperiode |
---|---|---|
VDAX NYHET | DAX | 30 dager |
VDAX | DAX | 45 dager |
VSTOXX | EURO STOXX 50 | 30 dager |
VSMI | SMI | 30 dager |
VIX | S&P 500 | 30 dager |
En volatilitetsindeks måler den implisitte volatiliteten (dvs. den volatiliteten som kan forventes i fremtiden, i motsetning til den historiske volatiliteten fra fortiden) til en aksjemarkedsindeks , dvs. den svingningsintensiteten som markedsdeltakerne for tiden forventer for en viss periode i fremtiden. VDAX-NEW måler den implisitte volatiliteten til DAX de neste 30 dagene. For bedre sammenlignbarhet er indeksnivåene vanligvis sitert i årlig form; For eksempel, med VDAX-NEW, blir den underforståtte volatiliteten bestemt i 30 dager ekstrapolert til ett år ved å multiplisere den ( kvadrat T-regel ).
Volatilitetsindekser på aksjeindekser er negative med de underliggende referansemidlene korrelert . Et høyt indeksnivå indikerer et urolig marked, lave verdier antyder en utvikling uten sterke prissvingninger. Indeksnivået gir ingen informasjon om retningen på endringen, dvs. stigende eller fallende priser, men de historisk høyeste indeksnivåene ble oppnådd på høyden av finanskriser . Volatilitetsindekser er derfor også kjent som "fryktbarometre". I en gjennomsnittlig reverseringsprosess strever de alltid tilbake til et gjennomsnittlig indeksnivå.
Med “moderne” volatilitetsindekser som VDAX-NEW, VSTOXX , VIX eller VSMI , blir den underforståtte volatiliteten til det underliggende beregnet som roten til den forventede kvadratiske variansen til en spesiell portefølje av reelle opsjoner på den respektive aksjeindeksen som handles på futuresbørsene . Dette betyr at indeksene kan replikeres , noe som letter utviklingen av derivater , som igjen har selve volatilitetsindeksen som underliggende. Volatilitet kan dermed gjøres omsettelig som en egen aktivaklasse .
weblenker
- Volatilitetsmåling på raffinert basis: VDAX®-NEW. Goldman Sachs, mai 2005, åpnet 8. november 2009 . (Beregning av VDAX-NEW forklart som et eksempel.)
- VDAX-NEW - Den nye volatilitetsindeksen til Deutsche Börse. (PDF; 169 kB) Deutsche Börse AG, januar 2006, åpnet 7. november 2009 .
- Veiledning til volatilitetsindeksene til Deutsche Börse. (PDF; 163 kB) Deutsche Börse AG, januar 2007, åpnet 4. november 2009 .