Panikk fra 1907

Folkemengde på Wall Street i oktober 1907

Den panikken i 1907 (Engl. Panic of 1907 , som i 1907 Bankers' panikk kjent) var en finanskrise i USA i 1907. Prisen på New York Stock Exchange falt her med nesten halvparten fra sin topp i 1906. Dette forårsaket panikk ettersom landet allerede var i lavkonjunktur og resulterte i mange bankrunder . Krisen spredte seg raskt over hele landet og resulterte i konkurs for mange mindre banker og selskaper. Bankkjøringene var forårsaket av den lave likviditeten til en rekke New York-banker og tap av tillit fra sparerne. Noen tilhengere av den østerrikske skolen hevder også at krisen skyldes inflasjonen utløst av Finansdepartementet de to foregående årene .

Årsaker og kurs

Finanskrisen ble utløst i oktober 1907 av et mislykket forsøk på å korne aksjene i United Copper Company . Bankene, som hadde finansiert dette forsøket ved å låne ut og samtidig investerte en stor del av reservene sine til høye renter hos bankene til JP Morgan , sto nå overfor et angrep av sparere som trakk sine innskudd massevis. Angrepet spredte seg til relaterte banker. Bankene til JP Morgan, som innen 22. august hadde anskaffet nesten fire femtedeler av alle amerikanske kontanter gjennom dyktig rentepolitikk og handel med statsobligasjoner, nektet nå å betale ut innskuddene til andre banker før panikken tok slutt. Dette førte til sammenbruddet av Knickerbocker Trust Company , det tredje største tillitselskapet i New York , 21. oktober . Deres insolvens skremte i sin tur regionale banker, som prøvde å trekke sine reserver fra JP Morgans New York-banker, noe de også nektet; og mange mennesker over hele landet begynte å ta ut midler fra sine respektive regionale banker. På den tiden var det ingen sentralbank i USA som kunne tilføre markedet ytterligere likviditet, slik at panikken kanskje hadde vokst seg mye uten bankmann Morgan selv. For å støtte markedet hevet Morgan store summer av sin egen formue og overbeviste andre bankere i New York om å gjøre det samme.

Krisen, som tilsynelatende allerede var avverget, forverret seg igjen i begynnelsen av november da et stort meglerhus i New York måtte ta massive lån. Den brukte aksjer i Tennessee Coal, Iron and Railroad Company (TC&I) som sikkerhet og satte dermed selskapets aksjekurs under press. Morgan overbeviste USAs president Theodore Roosevelt, kjent for sin kamp mot tillit, om alvoret i situasjonen og fikk godkjenning til å overta TC&I med sin US Steel Corporation i en natt-og-tåke-operasjon.

I det amerikanske senatet opprettet finanseksperten Nelson W. Aldrich en kommisjon kalt "National Monetary Commission" for å undersøke opprinnelsen til krisen og komme med forslag til forbedring av det finansielle systemet. Dette førte til slutt til opprettelsen av den privateide Federal Reserve i 1913.

Oppfatning i media

“ For noen år siden, i nyhetene fra USA, var panikk panikk og ikke noe mer; Nå kan årsaker til og detaljer om kriser gjøre omtenksomme personer i stand til å skille mellom kjøringer på banker av uvitende utlendinger og uttak av nøkternt investorer. "(" For noen år siden var nyhetene fra USA panikk, panikk og ikke noe mer. Nå gjør årsakene til og detaljer om kriser det mulig for observante mennesker å skille mellom bankrush av uvitende fremmede og uttak av forsiktige investorer. " )

Det som er spesielt interessant med panikken fra 1907, er den samtidige oppfatningen av krisen og kritikken i aviser i Europa og USA. I sammenligning med finanskrisen i 2007 kan det allerede identifiseres konfliktlinjer mellom den “gamle” og den “nye” verdenen, som fremdeles er relevante i dag. The New York Times skrev, ikke uten selvkritikk: " Disse, sammen, skape en tilbøyelighet til å løpe risiko i den ordinære virksomheten som vi i denne 'effete gamle landet' ikke ville våge å ta - dels for vår egen sjelefred dels kan det hevdes på grunn av ekte respekt for andres velferd, og dels fordi konkurs er en mye mer alvorlig ting i Europa enn i et nytt land. "(" Sammen skaper de en holdning for å håndtere risikoer som den normale forløpet for ting som vi ikke våget å akseptere i dette 'slitte gamle landet' - dels for vår trygghet, dels kan man tro, av ekte respekt for det gode andre, delvis fordi konkurs er en mye mer alvorlig ting i Europa enn i et nytt land. ")

The Times fra London bryter inn i et brudd som også er kjent i dag når det kritiseres omgåelse av regulering, noe som allerede er mulig ved ganske enkelt å gi nytt navn til aktørene, i dette tilfellet " Trust " i stedet for "Bank": " Det er en nysgjerrig mysteriet om at USA, etter å ha fastsatt strenge regler for bankfolk og hvor mye kontanter de må beholde i forhold til innskudd, skulle tillate en stor gruppe selskaper å drive bankvirksomhet og unndra seg loven ved å kalle seg noe annet. "(" Det er et underlig mysterium at USA, etter å ha innført strenge regler for bankfolk og hvor mye kontanter som skal holdes i forhold til innskudd, skal tillate en stor gruppe selskaper å drive bankvirksomhet, og loven bør håndtere ved å kalle seg annerledes. ")

I tysk presse kan man imidlertid lese opp vrede over USA, som skulle utvikles fullt ut bare noen få år senere i første verdenskrig . Muligens er det også den tyske opprinnelsen til skuespillerne som til slutt utløser krisen som heller vil få dem til å fremstå som ofre.

“Navnet på F. Augustus Heinze er nå på alles lepper i Amerika, for gjennom ham, om enn indirekte, ble den store krisen som nå beveger verden forårsaket. Heinze hadde lånt store summer fra New York-banker og tillitselskaper, men det enorme stupet i kobberpriser har gjort det umulig for ham å oppfylle sine forpliktelser. Så skredet begynte å rulle. "

litteratur

  • Adolf Hasenkamp: Den økonomiske krisen i 1907 i De forente stater . Jena 1908
  • Robert F. Bruner, Sean D. Carr: The Panic of 1907: Lessons Learned from the Market's Perfect Storm . John Wiley & Sons, Hoboken, New Jersey 2007, ISBN 9780470152638 .
  • Charles W. Calomiris, Gary Gorton: The Origins of Banking Panics: Modeller, Fakta og bankregulering . I: R. Glenn (red.) Hubbard (Red.): Financial Markets and Financial Crises . University of Chicago Press, Chicago 1992, ISBN 0226355888 .
  • Tony Caporale, Barbara McKiernan: Renteusikkerhet og grunnleggelsen av Federal Reserve . I: The Journal of Economic History . 58, nr. 4, 1998, s. 1110-1117. doi : 10.1017 / S0022050700021756 .
  • Vincent P. Carosso: The Morgans: Private International Bankers, 1854-1913 . Harvard University Press, Cambridge 1987, ISBN 0674587294 .
  • Ron Chernow : The House of Morgan: An American Banking Dynasty and the Rise of Modern Finance . Grove Press, New York 1990, ISBN 0802138292 .
  • Ron Chernow: Titan: livet av John D. Rockefeller, Sr. . Random House, New York 1998, ISBN 0679438084 .
  • Milton Friedman , Anna Jacobson Schwartz: En monetær historie i USA: 1867-1960 . Princeton University Press, Princeton 1963, ISBN 0691003548 .
  • Fabian Gail: Krise og kritikk - Panikken fra 1907 . Grin Verlag, Köln 2012, ISBN 365611661X .
  • Gary Gorton: Clearinghouses og opprinnelsen til sentralbank i USA . I: The Journal of Economic History . 45, nr. 2, desember, s. 277-283. doi : 10.1017 / S0022050700033957 .
  • Gary Gorton, Lixin Huang: Bankens panikk og endogeniteten til sentralbank . I: Journal of Monetary Economics . 53, nr. 7, 2006, s. 1613-1629. doi : 10.1016 / j.jmoneco.2005.05.015 .
  • G. Edward Griffin : The Creature from Jekyll Island: A Second Look at the Federal Reserve . American Media, 1998, ISBN 0912986212 .
  • Myron T. Herrick: Panikken fra 1907 og noen av leksjonene . I: Annaler fra American Academy of Political and Social Science . 31, 1908, s. 8. doi : 10.1177 / 000271620803100203 .
  • Owen Johnson : Det seksti og første sekund . Frederick A. Stokes Company, New York 1913.
  • Charles P. Kindleberger , Robert Aliber: Manias, Panics, and Crashes: A History of Financial Crises (5. utg.) . John Wiley & Sons, Hoboken 2005, ISBN 978-0-471-46714-4 .
  • Sarah McNelis: Copper King at War: Biografien til F. Augustus Heinze , 2. Utgave, University of Montana Press, Missoula 1969, OCLC 7369533 .
  • Jon Moen, Ellis Tallman: The Bank Panic of 1907: The Role of the Trust Companies . I: The Journal of Economic History . 52, nr. 3, 1992, s. 611-30. doi : 10.1017 / S0022050700011414 .
  • Kerry A. Odell, Marc D. Weidenmier: Real Shock, Monetary Aftershock: 1906 San Francisco Earthquake and the Panic of 1907 . I: The Journal of Economic History . 64, nr. 4, 2004, s. 1002-1027. doi : 10.1017 / S0022050704043062 .
  • B. Mark Smith: En historie om det globale aksjemarkedet; Fra det gamle Roma til Silicon Valley (2004 utg.) . University of Chicago Press, Chicago 2004, ISBN 0226764044 .
  • Oliver MW Sprague: The American Crisis of 1907 . I: The Economic Journal . 18, 1908, s. 353-72. doi : 10.2307 / 2221551 .
  • Ellis W. Tallman, Jon Moen: Leksjoner fra panikken fra 1907 . (PDF) I: Federal Reserve Bank of Atlanta Economic Review . 75, 1990, s. 2-13. . Hentet 24. august 2009.

Individuelle bevis

  1. ^ Murray N. Rothbard: Saken mot Fed , s.108.
  2. ↑ Fritz Schwarz: Morgan, verdens ukronede konge . 5. utgave. Kooperativt forlags frihandelsskrifter, Bern 1933, s. 13 ff . ( oktave.ch [PDF]).
  3. ^ The New York Times, 28. oktober 1907
  4. ^ The New York Times, 26. oktober 1907
  5. ^ The Times - økonomisk og kommersielt supplement: investorer og investeringer II. Fordeling av investeringer; London 25. oktober 1907
  6. ↑ Berliner Tageblatt: Romanen til kobberkongen. Til New York-krisen; Berlin 27. oktober 1907

weblenker

Commons : Panic of 1907  - Collection of Pictures, Videos and Audio Files