Ledelseskjøp
Begrepet management buy-out ( MBO ) beskriver oppkjøpet av et selskap av dets ledelse. Dersom arbeidsstokken overtar den selskap , er dette kjent som en ansatt buy-out .
eiendommer
Med en MBO løses hovedagentkonflikten mer eller mindre fordi det er en større enhet av ledelse og eierskap etter oppkjøpet.
Hvis selskapet som blir ervervet er økonomisk svakt og de tidligere eierne ikke lenger ønsker å finansiere det, snakker man om en restrukturering av MBO.
Som hovedregel finansieres MBO bare i liten grad med ledelsens private eiendeler . Størstedelen av finansieringen er gitt av finansielle investorer (for egenkapitaldelen av investeringen) og banker (for gjeldsdelen). Hvis finansieringen hovedsakelig skjer gjennom ekstern kapital , kan man snakke om en lånefinansiering fra ledelsen .
fordeler
MBO har bevist seg spesielt når det gjelder selskapets arv. Med MBO i et børsnotert aksjeselskap er det vanlig å re-privatisere aksjeselskapet, i dette tilfellet snakker man om en privatisering MBO. Dette gir ledelsen muligheten til å utvikle selskapet uavhengig av presset i aksjemarkedet.
Når det gjelder savnede arvinger , foretrekker tidligere eiere ofte å overlate selskapet sitt til folk de har kjent i mange år. Som et resultat tilbyr de tidligere eierne ofte selskapet sitt til sine egne ledere for salg, fordi de stoler på dem og også kan bedømme deres kommersielle ferdigheter. En annen fordel er at selgeren i en MBO som en del av due diligence ikke utenlandske kjøpere, slik som konkurrenter, skal konfidensiell informasjon om selskapet offentliggjøre.
I tilfelle økonomiske vanskeligheter er det vanligvis slik at den ansatte ledelsen kan vurdere situasjonen til selskapet mye bedre enn eksterne investorer eller renoverere. Derfor, i disse tilfellene, er de vanligvis mer villige til å omorganisere selskapet og deretter fortsette det.
ulempe
Overgangen fra leder til eier krever en justering i mentaliteten. Ikke alle ledere lykkes med dette.
Når ledere har til hensikt å kjøpe selskapet de jobber for, kan det oppstå interessekonflikter mellom deres roller som leder av selskapet og som potensielle kjøpere av samme selskap. En potensiell risiko er informasjonsfordelen til ledelsen, noe som kan føre til at selgerne blir utnyttet av ledelsen. Ledelsen kan også bagatellisere eller forsettlig sabotere selskapets fremtidsutsikter for å kjøpe til en god pris.
Se også
- Ledelseskjøp (MBI)
- Private equity
Individuelle bevis
- ↑ Management Buyout - MBO ( engelsk ) Investopedia. Hentet 9. desember 2014.