Eurex

Eurex Frankfurt AG

logo
juridisk form Selskap
grunnleggelse 1998
Sete Eschborn , Tyskland (Eurex Frankfurt AG)
ledelse Michael Peters, administrerende direktør (administrerende direktør)
Gren Egenkapital, aksjeindeks, rentederivater [u. a.], clearingtjenester
Nettsted www.eurex.com

Den europeiske Veksling ( Eurex ) er en av verdens største futures bytte for finansielle derivater ( futures og alternativer ), i 1998 fra sammenslåingen av DTB (tysk derivater exchange) og SWX sveitsiske børsen tilhører SOFFEX (sveitsiske Valg og Financial Futures Exchange) dukket opp. Den Eurex merkevare er beskyttet.

historie

På slutten av 1996 signerte Deutsche Börse AG og SWX Swiss Exchange en intensjonsavtale om å opprette en felles handels- og clearingplattform for deres derivater. Dannelsen av en slik plattform ble offisielt kunngjort 4. september 1997 i Bürgenstock, Sveits . I løpet av 1998 ble fusjonen mellom Deutsche Terminbörse (DTB) og Swiss Options and Financial Futures Exchange (SOFFEX) for å danne den europeiske børsen (Eurex) gjennomført teknisk og organisatorisk. Siden september 1998 har medlemmene av begge børsene handlet på den felles handels- og clearingplattformen. De to børsene er blant de første som har gitt tilgang til derivatmarkeder via elektroniske handelsplattformer.

Fram til 2012 var morselskapet til Eurex Frankfurt AG Eurex Zürich AG, som hadde 100% av aksjene og hvor Deutsche Börse AG og SWX Swiss Exchange hadde like store aksjer. Eurex Frankfurt AGs datterselskaper er US Exchange Holdings, Inc., Eurex Clearing AG ( ECAG ), Eurex Repo GmbH og Eurex Bonds GmbH. Eurex Deutschland AG er offentlig del av Eurex. Eurex AG har vært heleid av Deutsche Börse Group siden 2012.

De første produktene som ble lansert hos Eurex i tillegg til produktene som ble overtatt fra DTB og SOFFEX inkluderer opsjoner på Euro-Schatz Futures , tremåneders EURIBOR futures, Euro-Buxl futures og futures på EURO STOXX 50 ( Index future ). I regnskapsåret 1998 ble det omsatt i overkant av 248 millioner kontrakter av til sammen 313 registrerte medlemmer.

Et grafisk brukergrensesnitt for handel på Eurex har vært tilgjengelig for markedsaktørene siden 1999 ; i løpet av samarbeidet mellom Eurex og Helsinki Exchange Group Ltd. (HEX) nye produkter på skandinaviske indekser og individuelle aksjer ble introdusert i september 1999 . I 1999 registrerte Eurex en betydelig vekst i medlemskap (til over 400) og volum (rundt 380 millioner kontrakter totalt handlet) sammenlignet med året før.

Gradvis i løpet av år 2000 ble det introdusert flere og flere opsjoner på individuelle aksjer i EURO STOXX 50-indeksen. Utvalget av futures og opsjoner på sektorindekser for EURO STOXX og STOXX Europe 600 ble senere utvidet, samt opsjoner på de mest likvide amerikanske individuelle aksjene. I tillegg til å handle med futures og opsjoner, bygde Eurex en annen bærebjelke i OTC-handel og clearing : sammen med institusjonelle markedsaktører opererer Eurex fra oktober 2000, de to plattformene Eurex Bonds og Eurex Repo for handel med statsobligasjoner eller repo-handel med stat obligasjoner og Jumbo Pfandbriefe .

Det store antallet nye produkter og den stadige forbedringen i handels- og clearingbetingelsene betyr at over 674 millioner kontrakter ble handlet på Eurex i 2001 .

I november 2002 ble handel med futures og opsjoner på børshandlede fond (ETF) introdusert. Det utvidede produktutvalget i sektoren og opsjoner for stadig flere individuelle aksjer fra Europa og USA førte til at det ble handlet over 800 millioner kontrakter i 2002.

I begynnelsen av 2003 utvidet Eurex sine renteprodukter til å omfatte futures på EONIA (European Overnight Index Average). Kontrakten for felles drift av Eurex mellom Deutsche Börse AG og SWX Swiss Exchange ble utvidet til 2014 før planen. Ved utgangen av 2003 var antall handlede kontrakter en milliard, til sammen 1.014 milliarder.

I februar 2004 lanserte Eurex derivatbørsen Eurex US i Chicago , og utvidet dermed forretningsmodellen til å omfatte handel og clearing av USD-denominerte produkter i USA . I 2003 ble det omsatt 1.014 milliarder kontrakter.

Våren 2006 skjedde en endring i stillingen som administrerende direktør; Andreas Preuss overtok virksomheten til sin forgjenger Rudolf Ferscha. Såkalte ukentlige opsjoner er lagt til produktserien , og området med aksjeindeksderivater er dermed også utvidet til å omfatte kortsiktige løpetider. Utvalget av aksjederivater er også utvidet - med futures og opsjoner på underligninger fra mid-cap-indeksene MDAX og SMI MID samt på spanske og svenske underligninger. Aksjeindeksopsjoner på MDAX og SMIM ble også introdusert. Den første Eurex-forbindelsen for et medlem ble også fullført i Singapore. Fra 1. oktober 2006 overtok Man Group 70% av Eurex US og fortsetter å drive det under navnet USFE (US Futures Exchange). Ved utgangen av 2006 var handelsvolumet 1,53 milliarder kontrakter.

Handelsvolum

  • 1998: 248 millioner kontrakter gjennom 313 registrerte medlemmer
  • 1999: 380 millioner kontrakter gjennom over 400 registrerte medlemmer
  • 2001: 674 millioner kontrakter
  • 2002: 801 millioner kontrakter
  • 2003: 1.014 milliarder kontrakter
  • 2004: 1.066 milliarder kontrakter
  • 2005: 1,25 milliarder kontrakter
  • 2006: 1,53 milliarder kontrakter
  • 2007: 1,9 milliarder kontrakter
  • 2008: 2.165 milliarder kontrakter
  • 2009: 1,7 milliarder kontrakter
  • 2010: 1,9 milliarder kontrakter
  • 2011: 2,04 milliarder kontrakter
  • 2012: 1,66 milliarder kontrakter
  • 2013: 2,2 milliarder kontrakter
  • 2014: 2,1 milliarder kontrakter
  • 2015: 2,3 milliarder kontrakter

Produkter

Eurex tilbyr et bredt spekter av aksje- , aksjeindeks- , rente- og volatilitetsderivater samt derivater på børshandlede fond .

Aksjederivater

I aksjeopsjonssegmentet kan investorer i Eurex handle nesten 200 aksjeopsjoner på amerikanske, tyske, finske, franske, italienske, nederlandske, sveitsiske, svenske og spanske basisaksjer, inkludert aksjeopsjoner på 49 av de 50 aksjene i EURO STOXX 50 indeks. Gradvis utvider Eurex også antall futures på aksjer (single stock futures). Futures kan nå også handles på totalt rundt 370 enkeltaksjer.

Aksjeindeksderivater

I området av egenindeksderivater, produktområdet omfatter termin og opsjoner på de ledende internasjonale blue chip indekser, europeiske Midcap segmenter og diverse industri indekser . I detalj er disse:

  • Futures og opsjoner på EURO STOXX 50-indeksen
  • Futures and Options på STOXX Europe 50-indeksen
  • Futures og opsjoner på STOXX Europe 600-indeksen
  • Futures og opsjoner på STOXX Europe Mid 200 Index
  • Futures og opsjoner på DAX, MDAX og TecDAX
  • Futures og opsjoner på SMI og SMIM
  • Ukentlige alternativer på EURO STOXX 50 Index, DAX og SMI
  • Futures and Options på OMX Helsinki 25-indeksen
  • Futures og opsjoner på EURO STOXX sektorindekser
  • Futures og opsjoner på STOXX Europe 600 sektorindekser

Volatilitetsindeksderivater

De siste tilskuddene er volatilitets futures på volatilitetsindeksene til Deutsche Börse AG (VDAX-NEW), SWX Swiss Exchange (VSMI) og STOXX Ltd. (VSTOXX). Dette betyr at markedsdeltakere for første gang kan sikre svingninger i volatilitet på det tyske, sveitsiske og europeiske aksjemarkedet med en børshandlet familie av futures.

  • VSTOXX futures

Derivater på børshandlede fond

I november 2002 ble handel med futures og opsjoner på børshandlede fond (ETF) introdusert i Eurex . De tilsvarende basisverdiene er:

  • DAX EX
  • EURO STOXX 50 EX
  • iShares EURO STOXX 50 EX
  • XMTCH på SMI

Rentederivater

De rentederivater dekke den tyske rentekurve med en periode på opp til 35 år, og det sveitsiske rentekurve med en periode på 8 til 13 år;

  • Euro-Schatz Futures (underliggende verdi av føderale statsobligasjoner med en gjenværende løpetid på mellom 1,75 og 2,25 år)
  • Euro-Bobl-Futures ( basisverdi på føderale obligasjoner med gjenværende løpetid mellom 4,5 og 5,5 år)
  • Euro-Bund-Futures (basisverdi tyske statsobligasjoner med en gjenværende løpetid på mellom 8,5 og 10,5 år)
  • Euro-Buxl-Futures (underliggende tyske statsobligasjoner med en gjenværende løpetid på mellom 24 og 35 år)
  • CONF futures (underliggende obligasjoner fra Sveitsiske Forbund)

Opsjoner kan også handles på Euro-Schatz, Euro-Bobl og Euro-Bund Futures.

Ytterligere produkter innen rentederivater er følgende pengemarkedsderivater:

  • En måned EONIA-futures (underliggende EONIA-rente)
  • Tre måneders EURIBOR-futures (underliggende verdi europeisk interbank tilbudt rente)
  • Opsjoner på tremåneders EURIBOR-futures

Rentederivater utgjør rundt halvparten av handelsvolumet på Eurex. Med rundt en million kontrakter som handles per dag, er Euro-Bund-Futures produktet med høyest omsetning hos Eurex.

Energiderivater

Siden 5. desember 2007 har Eurex tilbudt handel med energiderivater innen CO 2- futures i samarbeid med European Energy Exchange AG (EEX) . De to clearinghusene til Eurex og EEX samarbeider også om dette. Kontraktene leveres fysisk av European Commodity Clearing AG (ECC).

Eurex Repo

Eurex forretningsmodell strekker seg ikke bare til å overføre transaksjoner, men også til reseptfrie kontantmarkedstransaksjoner.

Eurex Repo

I Eurex Repo kan markedsdeltakere handle med et bredt spekter av tilbakekjøpsavtaler (repoer), inkludert for tyske og østerrikske statsobligasjoner, Jumbo Pfandbriefe, statsobligasjoner, obligasjoner fra KfW-bankkonsernet og europeiske investeringsbankobligasjoner. Repoer kombinerer salg av verdipapirer med tilbakekjøp av lignende verdipapirer på terminsbasis.

Eurex Repo opererer i to forskjellige markeder, repomarkedet i euro og repomarkedet i sveitsiske franc. Dette gir markedsaktørene tilgang til pålitelige handels-, clearing- og oppgjørssystemer for de europeiske og sveitsiske repomarkedene.

Repomarkedet i euro gir europeiske finansielle tjenesteleverandører tilgang til refinansiering med europeiske verdipapirer. Eurex Repo gir institusjonelle investorer muligheten til å optimalisere sin likviditetsstyring i ulike standardiserte sikkerhetssegmenter .

Over hundre internasjonale banker styrer likviditeten på det sveitsiske francens repomarked . Markedsdeltakere kan utføre finansieringen og sikkerhetsstyringen direkte på det sveitsiske interbankmarkedet , samt ved å delta i auksjonene i den sveitsiske nasjonalbanken (SNB), som vanligvis foregår på daglig basis .

I tilfelle repotransaksjoner mellom to institusjonelle investorer, fungerer Eurex Clearing AG som den sentrale motparten og garanterer dermed markedsdeltakerne at resultatforpliktelsene som er inngått, faktisk blir oppfylt.

I prinsippet er Eurex Repo GmbH åpen for alle interesserte kredittinstitusjoner og leverandører av finansielle tjenester. Bedriftene må være underlagt tilsyn med finansmarkedet i deres respektive hjemland. Handel med Eurex Repo er for øyeblikket ikke mulig for private investorer, da det er rent interbankhandel og kontraktsstørrelsen er i det flersifrede millionområdet .

Spesielle hendelser

22. februar 2016 ble børshandel etter M1-avblåsning i instrumentene FDAX, FDXM, FESX, BUND, SCHATZ, BOBL og BUXL stoppet av markedstilsyn for europeisk futureshandel i EUREX-systemet T7 fra kl.11: 09 til 12 : 50 pm Klokken stoppet.

weblenker

Individuelle bevis

  1. ↑ Varemerkeregister
  2. ↑ Eurex Group handlet rundt 2,2 milliarder kontrakter i 2013. Eurex Frankfurt AG, 2. januar 2014, åpnet 16. juni 2018 .
  3. ↑ Eurex Group handlet rundt 2,1 milliarder kontrakter i 2014. Eurex Frankfurt AG, 2. januar 2015, åpnet 16. juni 2018 .
  4. ↑ Totalt handelsvolum og desember 2015. Eurex Frankfurt AG, 4. januar 2016, åpnet 3. november 2018 .
  5. ↑ Nødinformasjon Eurex Market Supervision ( Memento of March 2, 2016 in the Internet Archive )
  6. ↑ Michael Brächer: Computer breakdown: derivatives exchange suspenderer handel. I: Handelsblatt . 22. februar 2016. Hentet 25. juli 2016 .