ShortDAX

Den ShortDAX er en aksjeindeks av den Deutsche Börse Group. Den er designet for å dra nytte av fallende priser i Tysklands største aksjeindeks, DAX , i likhet med en kort posisjon . For å gjøre dette replikerer den den daglige ytelsen til DAX i omvendt proporsjon , dvs. H. ShortDAX stiger hver dag med den prosentandelen DAX faller - og omvendt.

ETF-er eksisterer som et finansielt instrument for investering i ShortDAX . Dette gjør det også mulig for investorer å delta i fallende priser som ikke har lov til å inngå korte posisjoner gjennom futureskontrakter eller bruke andre gearede instrumenter , f.eks. B. noen kapitalforvaltningsselskaper eller fond .

Det er også leverede kortindeksprodukter som viser den daglige endringen i den underliggende verdien, for eksempel to eller fire ganger.

Tap i ShortDAX ETF-er er begrenset til den sysselsatte kapitalen. Det er ingen forpliktelse til å gi tilleggsbidrag, slik det er tilfelle med korte kontrakter på futures børser .

Indeksberegning og avvik fra basisverdien

ShortDAX sporer DAXs daglige retur med motsatt tegn. Hvis DAX faller med 1% (tilsvarer en avkastning på -1%), stiger også ShortDAX med 1% samme dag.

Imidlertid utvikler de to indeksene seg ikke i direkte invers proporsjon over tid, men avviker noe fra den. Dette skyldes metoden for daglig justering. På grunn av den daglige justeringen tilsvarer den gjennomsnittlige daglige ytelsen etter en periode på x dager ikke det aritmetiske gjennomsnittet , men i stedet det geometriske gjennomsnittet . Dette avviket er proporsjonalt med de daglige endringene, dvs. H. jo større prissvingninger, jo større avvik i ShortDAX.

Rent praktisk betyr dette at avkastningen på ShortDAX alltid er litt lavere enn tapet i DAX, eller omvendt at tapet i ShortDAX alltid er litt større enn fortjenesten i DAX. Disse avvikene akkumuleres over tid, slik at en ShortDAX-investering i et marked som konstant svinger rundt samme pris, medfører tap, selv om den underliggende er nesten uendret på slutten av perioden.

Med den daglige indeksjusteringen øker også den absolutte avkastningen jo lenger underliggende faller. Motsatt, jo lavere de absolutte tapene, jo lenger stiger den underliggende.

eksempel

Ved å bruke et kort eksempel på prissvingningene over to dager, kan det vises hvor forskjellig de to indeksene utviklet seg til slutt.

En investor i det underliggende, DAX, kommer tilbake til det opprinnelige beløpet på slutten, fordi bunnlinjen ikke har flyttet indeksen. En investor i ShortDAX, derimot, må registrere et lite tap.

Beregning av gjennomsnittlig daglig avkastning ved hjelp av det geometriske gjennomsnittet:

${\ displaystyle {\ begin {align} & {\ text {DAX:}} & {\ bar {R}} & = {\ sqrt {{\ frac {95 \, 000} {100 \, 000}} \ cdot {\ frac {100 \, 000} {95 \, 000}}}} - 1 = 0 {,} 000 \, \% {\ text {pd}} \\ & {\ text {ShortDAX:}} & { \ bar {R}} & = {\ sqrt {{\ frac {105 \, 000} {100 \, 000}} \ cdot {\ frac {99 \, 474} {105 \, 000}}}} - 1 = -0 {,} 263 \, \% {\ text {pd}} \ slutt {justert}}}$

weblenker

• ShortDAX®-indekser - Dra nytte av fallende DAX®-priser , Deutsche Börse