Richard Davoud Donchian

Richard Davoud Donchian (født september 1905 i Hartford , USA ; † april 1993 ) gjorde banebrytende arbeid innen systematisk verdipapirhandel. Han grunnla Futures Inc. i 1948 som et offentlig selskap. Dette selskapet tillot for første gang en felles investering i råvareterminer - forløperen til moderne forvaltede futuresfond . Donchian utviklet to av de mest berømte mekaniske handelssystemene fra førdatamaskinen : "Weekly Rules", som bruker en 20-dagers prisutbrudd som signal, og "Donchian 5/20 system", som blant annet er basert på to enkle glidende gjennomsnitt på 5 og 20 dager basert. Han er oppkalt etter den tekniske indikatoren Donchian Channel (Engl. Donchian channel ).

biografi

Richard Davoud Donchian ble født i Hartford, Connecticut i september 1905. Foreldrene hans, armenske utvandrere, handlet med orientalske tepper, Samuel Rug Company . I 1928 ble Donchian uteksaminert fra Yale University med en bachelorgrad i økonomi . Først begynte han i foreldrenes selskap og begynte å spekulere i aksjer. I aksjemarkedskrasjet i 1929 mistet han de fleste investeringene. I 1933 ble han verdipapiranalytiker hos Wall Street-megleren Hemphill, Noyes & Co.. Et dokument som knapt er kjent i dag kommer fra denne perioden: "Twenty Trading Guides", opprettet i 1934 for aksjehandel og modifisert i 1978 for varer av magasinet "Commodities". utgitt, oppsummerer Donchian generelle regler for oppførsel (f.eks. "LIMIT TOSS, ride profit") og tekniske regler for karttekniske anbefalte inn- og utgangstider, som fortsatt er sterkt påvirket av vokabularet til Dow-teorien.

Etter at USA kom inn i andre verdenskrig, deltok Donchian først i landingen på Sicilia, og tjente deretter som statistikkoffiser i luftforsvaret. Etter krigens slutt behandlet Donchian råvaremarkedene og grunnla i 1948 aksjeselskapet Futures Inc. , som han åpnet for investorer. På denne måten ble det første redskapet for en kollektiv investering i varer opprettet - planen for alle fremtidige futuresfond. Senest fra 1961 ble Futures Inc. administrert med en strengt teknisk-systematisk handelsmetode.

Fra 1960 overtok Donchian ledelsen for forskningsavdelingen for råvarer i Hayden Stone , et annet meglerhus i New York, som senere skulle fusjoneres til Shearson - Lehman- gruppen. I denne rollen skrev han et nyhetsbrev med tittelen "Trend Timing Comments", som ble utgitt en gang i uken frem til 1979.

På begynnelsen av 1970-tallet prøvde Donchian å kjøpe ut aksjonærene i Futures Inc., som han lyktes i henhold til dagens kunnskap (se nettlenker) og kan ha stengt selskapet etterpå. Hans handelssystem ble videreført for ham fram til 1989 av hans daværende assistent, Barbara Dixon .

I juni 1983 ga " Managed Accounts Report ", den ledende spesialpublikasjonen for managed futures på den tiden, Richard Donchian den første "Most Valuable Performer Award" for eksepsjonelle prestasjoner innen "Commodity Money Management".

Richard D. Donchian døde 24. april 1993 og etterlot Richard Davoud Donchian Foundation - en veldedig stiftelse som støtter prosjekter innen utdanning og helse.

anlegg

Richard Donchian ga betydelige bidrag innen teknisk markedsanalyse, særlig når det gjelder varemarkedene. Hans artikkel "High Finance in Copper" i november 1960-utgaven av Financial Analysts Journal er et ofte sitert utgangspunkt for ulike betraktninger om hvordan varer kan handles lønnsomt. Teksten kombinerer dyp, grunnleggende markedskunnskap med tekniske karthensyn.

Det er her definisjonen av indikatoren senere kalt "Donchian Channel" vises for første gang : Dette er grenselinjene som går gjennom den høyeste og den laveste laveste av de siste n dagene (i den opprinnelige artikkelen: n = 10 dager = to uker) dannes. Hvis dagens pris bryter en av disse to linjene, blir dette sett på som en bekreftelse av en oppadgående eller nedadgående trend.

I en senere versjon, som trolig ble publisert for første gang i 1970 (sammenlign: John Murphy, "Technical Analysis of the Financial Markets", NYIF 1999, s. 215), generaliserte Donchian denne "kanal" -ideen og anbefalte den til n = 20 dager. Denne signalgeneratoren gikk ned i spesialistlitteraturen som "Donchian's Weekly Rules".

"5/20 trading system" som ble brukt av Futures Inc. siden 1961 ble offentliggjort av Donchian i 1974 i novemberutgaven av det amerikanske industrimagasinet "Futures". I en form som er ryddet for uklarheter og er egnet som en foreløpig fase for et dataprogram, ble den formulert av hans kollega Brentin C. Elam og oversatt til algoritmer i BASIC- programmeringsspråket i 1990 . Denne versjonen ble første gang utgitt i 2011 av firmamagasinet FTC Futures.

Det mest omfattende arbeidet til Richard Donchian var imidlertid hans ukentlige "Trend Timing Comments", som ble brukt av mange handelsvarer som en viktig informasjonskilde frem til 1979. Disse publikasjonene ble ansett som tapt etter Shearson-Lehmans fall. Nyere forskning har imidlertid vist at det fortsatt finnes minst ett eksemplar - i arkivet til " Institute for Financial Markets " (IFM) i Washington.

betydning

Richard Donchian har inspirert en generasjon futureshandlere. Han regnes som en inkubator for den forvaltede futuresindustrien, hvis ideer ble tatt opp og videreutviklet av stjernene på 1980-tallet som Richard Dennis og Ed Seykota .

Bibliografi

• Darrell Jobman: Richard Donchian: Pioneer of Trend-Trading , Commodities (september 1980).
• Richard D. Donchian: High Finance in Copper , Financial Analysts Journal (desember 1960).
• Richard D. Donchian: Donchians 5- og 20-dagers glidende gjennomsnitt , Futures (desember 1974).

weblenker

• Richard Davoud Donchian Foundation
• The Donchian Puzzle - ny kunnskap om 'far til trend som følger' (PDF; 2,2 MB)