Gjeldende konto

Den aktuelle kontoen (short LB ) inn i økonomi alle utgifter og inntekter i den nasjonale økonomien , herunder import og eksport av varer og tjenester i økonomisk betalingsbalansen .

Den balansen i driftsregnskapet er en viktig økonomisk indikator for å vurdere resultatene av en økonomi.

Gjeldende konto i systemet med nasjonalregnskap

Betalingsbalansen inkluderer alle økonomiske transaksjoner mellom Tyskland og utlandet innen ett år. Det kan grovt deles inn i to delvise saldoer. På den ene siden er det kapitalkontoen , som inkluderer kapitaltransaksjoner , og på den annen side den løpende kontoen, som registrerer alle utgifter og inntekter i en økonomi, inkludert import og eksport av varer . Gjeldende konto kan deles inn i fire delsaldoer:

Klassifisering av nåværende konto

Hvis du kombinerer handelsbalansen og tjenestebalansen, får du en balanse. Dette er definert som forskjellen mellom eksport- og importverdien . Den registrerer alle varestrømmer og representerer det såkalte eksterne bidraget , som også er en del av det nasjonale produktet og har en direkte effekt på produksjon og sysselsetting. Hvis balansen forverres, forverres også et lands produksjon og sysselsetting.

I det følgende vil både delsaldoen på driftsbalansen og implikasjonen av et overskudd eller underskudd på driftsbalansen bli presentert ved bruk av Tyskland som et eksempel.

handelbalanse

Den største delvise saldoen på betalingsbalansen målt i beløp i de fleste industriland er handelsbalansen eller handelsbalansen, der eksport og import av materielle varer ( varer ) blir registrert. Eksporten av varer bokføres i betalingsbalansen på debettsiden (i motsetning til i bokføring i forhold til betalingsbalansen også kalt aktiva eller kredittside), da de fører til innkommende betalinger. Import av varer bokføres på kreditsiden (i denne sammenheng også referert til som gjelds- eller gjeldssiden ).

I følge Deutsche Bundesbank ble varer til en verdi av EUR 893,6 milliarder ( FOB ) eksportert i Tyskland i 2006, og varer til en verdi av EUR 731,5 milliarder ( CIF ) ble importert. Utenlandske handelsbalansen var følgelig +162,2 milliarder euro og nådde dermed en høyde. Bundesbank inkluderer en korreksjon på -18,6 milliarder euro under overskriften Supplements to trade with goods .

Servicebalanse

I tjenestekontoen er all eksport og import av tjenester som dekkes. En tjenesteimport oppstår når beboere benytter seg av tjenester som tilbys i utlandet (eksempel: en hårklipp av en tysker i Nederland eller reiser av tyske turister til utlandet vil derfor være en tjenesteimport fra et tysk perspektiv. eller et besøk vil være utenlandske turister i Tyskland fra et tysk perspektiv en tjenesteeksport).

Det er vanskelig å registrere tjenestetransaksjoner statistisk fordi de ikke er underlagt toll- og rapporteringsbestemmelser, slik at bare estimater kan brukes i noen tilfeller. Import av tjenester bokføres på kreditt siden fordi det fører til utgifter, eksport av tjenester på debet side. I 2006 var den tyske balansen EUR -23,1 milliarder, etter å ha vært EUR -29,4 milliarder i 2004. Den største delen av handel med tjenester er reiser med en negativ balanse på -33,5 milliarder euro (2006). Denne balansen var imidlertid lavere i 2006 enn tidligere år, fordi merinntektene fra fotball-VM holdt i Tyskland sommerhalvåret spilte en viktig rolle på inntektssiden .

Opptjent inntekt og eiendomsinntekt

Deutsche Bundesbank teller tilleggene til handel med varer og balansen mellom arbeidsinntekt og eiendomsinntekt ( primærinntekt ) som ytterligere delsaldoer i betalingsbalansen . Inntekt som strømmer inn i Tyskland bokføres på debettsiden. I 2006 strømmet en positiv balanse på +23,0 milliarder euro fra utlandet til Tyskland når det gjelder arbeidsinntekt og eiendomsinntekt.

Pågående overføringer

I tillegg tilhører saldoen av løpende overføringer ( overføringsbalanse ) gjeldende konto som en delvis saldo , med overføringer som strømmer til Tyskland blir booket på debet-siden. I balansen for løpende overføringer blir alle tjenester som leveres uten direkte vederlag bokført. Overføringsbalansen registrerer private og offentlige overføringer som er gjort og mottatt, for eksempel overføringer fra utenlandske arbeidstakere til hjemlandet, bidrag til internasjonale organisasjoner og utviklingshjelp. Generelt dekker den gratis overføring mellom hjem og utland.

Saldoen av løpende overføringer i Tyskland var EUR -26,8 milliarder i 2006, noe som betyr at det ble gjort flere overføringer enn mottatt.

Nåværende kontobalanse

Gjeldende konto (kumulativ saldo mellom 1980 og 2008): grønn = positiv, rød = negativ, grå = ingen data.
Gjeldende kontosaldoer for utvalgte europeiske land (1997-2013)

Gjeldende kontosaldo er summen av saldoen på alle delvise saldoer (handel med varer, tjenester, tillegg til handel med varer, primærinntekt, løpende overføringer). En saldo på en nåværende konto er referert til som et overskudd på den nåværende kontoen, en balanse som er mindre enn null som et nåværende underskudd. En oversikt over utvalgte løpende kontoer i prosent av bruttonasjonalproduktet er publisert av Köln institutt for økonomisk forskning .

Overskudd på nåværende konto

Hvis det er overskudd på driftsbalansen, øker netto utenlandske eiendeler i det aktuelle landet. Verdien på eiendelene endres med saldoen på byttekontoen pluss saldoen på eiendeloverføringene. Med et overskudd på løpende poster er innenlandske sparing større enn innenlandske investeringer. Ved bokføring med dobbelt oppføring ledsages et overskudd på løpende poster av en tilsvarende økning i netto kapitaleksport (økning i utenlandske krav ).

Siden flere varer produseres innenlands på grunn av høyere etterspørsel på grunn av overskuddet på betalingsbalansen enn om handelsbalansen er balansert, er det sannsynlig at det er større bruk av arbeidskraft. Fordi de økte valutainntektene fra eksport ikke brukes fullt ut til import i overskuddet på betalingsbalansen, er det derimot kritisk innvending (for eksempel allerede av Adam Smith mot merkantilismen ) at bortsett fra sysselsettingseffekten, bare ubrukt valuta ble mottatt.

Vurderingen av nettoekapitaleksporten knyttet til balanseoverskuddet er inkonsekvent. Noen økonomer (som Hans-Werner Sinn ) ser det som et tegn på en svak beliggenhet og en utstrømning av kapital på bekostning av innenlandske investeringer, på den annen side blir de økte kravene til utlandet også sett på av noen økonomer som en tegn på en lokalitets styrke. Det gjøres også oppmerksom på muligheten for at investering av eiendeler i utlandet kan gi bedre avkastning enn innenlands, noe som gjelder alle aldrende økonomier. Dette er for eksempel tilfellet med tyske utenlandske eiendeler.

Gjeldende kontounderskudd

Et land med et negativt eksternt bidrag importerer mer enn det eksporterer, noe som tilsvarer en reduksjon i netto finansielle eiendeler (dvs. en reduksjon i netto utenlandske eiendeler). Et byttebalanseunderskudd eller et forbruksoverskudd eksisterer også hvis det totale innenlandske forbruket ( absorpsjon ) er større enn egen merverdi ( bruttonasjonalprodukt ). Dette kan for eksempel være tilfelle gjennom offentlige overføringer eller kapitalimport .

Overskudd på betalingsbalansen står i kontrast til underskudd på betalingsbalansen i andre land, hvis gjeld (hypotetisk total nasjonaløkonomisk gjeld, ikke nødvendigvis statsgjeld ) øker med andre land. Økende eksterne ubalanser diskuteres kritisk som en mulig årsak til finanskrisen fra og med 2007 . Mange keynesianske økonomer ser på betalingsbalanseforskjellene i euroområdet som en hovedårsak til eurokrisen , som Heiner Flassbeck , Paul Krugman og Joseph Stiglitz . En negativ handelsbalanse blir sett på som problematisk, spesielt når det er et budsjettunderskudd (som i USA ) ; man snakker i et slikt tilfelle med dobbelt underskudd eller fra engelsk bokstavelig talt tvillingunderskudd ( tvillingunderskudd ). Endringen i formue består av saldoen på den nåværende kontoen, hvor den eksterne saldoen er en delvis saldo, og balansen mellom kapitaloverføringer. Motsatt kan et negativt eksternt bidrag også tolkes positivt som en tilførsel av utenlandsk kapital, som kan brukes til lønnsomme investeringer .

Et byttebalanseunderskudd kan ikke i seg selv klassifiseres som "negativt" for en økonomi. På den ene side visstnok underskudds land også dra nytte av øket verdenshandel, ettersom land med en strøm konto overskudd etterspørsel en stor mengde av mellomproduktet forbruk fra disse landene innenfor verdi kjeden , slik at det totale volum av handel øker til tross for ubalanse. Dette er i økende grad sant på grunn av økende globalisering - en vare som tildeles et land med et balanseoverskudd (og dermed genererer et balanseoverskudd) inneholder ofte mange mellominnspill fra et land med et antatt balanseunderskudd. I tillegg brukes “fortjenesten” fra et overskudd på løpende poster igjen til å kreve ekstra varer eller til å foreta investeringer som hele verdensøkonomien drar nytte av. På den annen side kan et underskudd på betalingsbalansen også være et tegn på en raskt voksende økonomi som har stor etterspørsel etter utenlandske kapitalvarer , eller av en befolkning med høy kjøpekraft som har råd til flere varer enn den innenlandske økonomien er i stand til å produsere . Til slutt betyr et slikt betalingsbalanseunderskudd bare at ett land foretrekker å konsumere varene til en annen økonomi (på grunn av deres bedre kvalitet, pris osv.) Enn omvendt, noe som kan forventes innenfor rammen av den internasjonale divisjonen. av arbeidskraft .

Bruk og betydning av saldoen på betalingsbalansen

Samlet sett utgjør postene i Tysklands betalingsbalanse i 2006 en balanse på +116,6 milliarder euro. Dette inntektsoverskuddet kan så å si tjene til å finansiere andre betalingsutløp som er registrert i andre underbalanser av betalingsbalansen . Når det gjelder overføringer av eiendeler, strømmet imidlertid en saldo på EUR 0,2 milliarder fra Tyskland. Den balansen av elementer som ikke kan brytes ned statistisk var +30.0 milliarder euro. Den Bundesbank valutareserver på transaksjonsverdier redusert med 2,9 milliarder euro, men dette er inkludert i betalingsbalansen med +2.9 milliarder euro, siden salget av valutareserver fører til inntekter fra utlandet. I tillegg til overskuddet på betalingsbalansen økte disse tre postene overskuddet av innkommende betalinger fra utlandet til totalt +146,3 milliarder euro. Dette finansieres et netto beløp på EUR 146 300 000 000 i utbetalinger fra finanskonto (herunder endringer i valutareserver). Så i utgangspunktet ble kapital investert i utlandet i en eller annen form. Samlet sett balanserer betalingsbalansen i et valutaområde alltid.

Det er to muligheter for en slik utstrømning av kapital. På den ene siden kan man anta at Tyskland er et dårlig forretningssted, og at det derfor ikke lønner seg å fortsette å investere her. Men det kan også være at det er andre steder som gir høyere avkastning på sysselsatt kapital (for eksempel i fremvoksende markeder ). Riktignok er dette i utgangspunktet en utstrømning av kapital. Tilhørende rentebetalinger kan brukes til å finansiere fremtidig innenlandsk forbruk. Dette kan være B. uttrykkes også av det faktum at denne utenlandske kapitalinntekten brukes til å forkorte arbeidslivet eller til å finansiere forbruk i alderdommen. I tilfelle Tyskland er for eksempel avkastningen på utenlandske investeringer på ingen måte dårligere enn på innenlandske investeringer.

Eksternt bidrag

= bruttonasjonalprodukt
= forbruk
= Investeringer
= Eksport
= Import
= Eksternt bidrag

Bruk ligning av det nasjonale produktet for en åpen økonomi:

Den eksterne saldoen tilsvarer ikke saldoen på betalingsbalansen. Balansen på gjeldende konto er resultatet av den eksterne saldoen pluss saldoen av de nåværende overføringene.

Ad 1: Varer og tjenester som ble levert i løpet av en økonomisk periode

til 2: angir hvor de leverte varene og tjenestene gikk

Overstiger eksporten , importen , det kalles et positivt bidrag . I motsatt tilfelle snakker man om et negativt eksternt bidrag . Hvis eksporten er den samme som importen, er det et balansert eksternt bidrag . Et balansert eksternt bidrag er en vanlig definisjon av ekstern balanse innenfor rammen av det magiske torget .

eksempel

Gjeldende konto ved bruk av eksemplet fra Sverige

Følgende eksempel er ment å vise utviklingen i Sveriges betalingsbalanse i årene 1995–2008.

Representasjonen av betalingsbalansen til eksempellandet Sverige på høyre kant av bildet viser at betalingsbalansen har økt jevnlig fra 1995 til 2005. Hvis en løpende konto oppfører seg på en slik måte at balansen i de enkelte årene er større enn null, snakker man om et såkalt bytteoverskudd. Dette betyr at eksporten av varer og tjenester oversteg importen i årene 1995-2005. Det skal også nevnes at en positiv saldo, slik den er her, uunngåelig betyr en økning i fordringer fra utlandet. Noe som betyr at inntektene fra handel med varer og tjenester overstiger de tilsvarende innskuddene. Et slikt overskudd tilsvarer et underskudd på samme beløp i utlandet.

Determinants of the current account

Gjeldende konto og dermed saldoen på den nåværende kontoen, dvs. summen av delsaldoen på den nåværende kontoen, bestemmes i stor grad av saldoen på import og eksport av varer og tjenester. Nivået på eksport og import av et land er i sin tur nært knyttet til nivået på besparelser og investeringer i en økonomi. Dette forholdet kan forklares matematisk som følger:

Matematisk avledning

Det innenlandske produktet (Y) i en økonomi er i utgangspunktet summen av forbruk (C) , investeringer (I) , offentlige utgifter (G) og balansen mellom eksport (Ex) og import (Im) :

Balansen mellom eksport og import er også kjent som nettoeksport (Nx) , som en formel:

Det innenlandske produktet, redusert av forbruk og offentlige utgifter, representerer økonomiske besparelser (S) , dvs.

Hvis du setter begge formlene i toppligningen, får du forholdet mellom sparing og investering på den ene siden og netto eksport- eller betalingsbalanse på den andre:

Dette viser at saldoen mellom sparing og investering er lik saldoen på betalingsbalansen.

Modell av en liten økonomi

Antagelser

Sparing og investering (venstre) og saldo på gjeldende konto (høyre) som en funksjon av verdensrenten

For å kunne undersøke effekten av endringer i økonomiske besparelser eller investeringer på betalingsbalansen, antar følgende analyse en liten, åpen økonomi med full kapitalmobilitet . Dette betyr at denne økonomien på grunn av sin størrelse bare har veldig liten innflytelse på verdensøkonomien og dermed på verdensrenten, at innbyggerne har fri tilgang til verdens finansielle markeder og kan ta opp og gi ubegrensede lån. Følgende gjelder:

= innenlandsk rente
= Verdensrente.

Det følger at mengden sparepenger og investeringer bestemmes av verdensrenten. Hvis verdensrenten er høy, vil besparelsen være høyere enn investeringene. På den annen side, hvis verdensrenten er lav, vil investeringene være høyere enn sparing.

Punkt viser at når verdensrenten er lav, er en økonomis investeringer høyere enn sparingen, og det oppstår underskudd på betalingsbalansen. Punkt viser verdensrenten som investeringene i en økonomi tilsvarer sparepengene og betalingsbalansen er balansert i. Punkt viser at når verdensrenten er høy, er investeringene i en økonomi lavere enn besparelsene, og det oppstår et overskudd på betalingsbalansen.

Effekten av forskjellige determinanter

Verdensmarkedsrente

Som allerede nevnt fører reduksjonen i verdensrenten til en økning i investeringen. Dette betyr at forbrukerne av en økonomi bruker mer ressurser. Hvis dette forbruket stiger over ressursene som er tilgjengelig fra innenlandsk produksjon, kan det bare dekkes av import fra resten av verden. På grunn av det økte ressursforbruket er bare en mindre del av den innenlandske produksjonen tilgjengelig for eksport, eksportvolumet synker med økende importvolum, noe som fører til et overskudd av import over eksport, og dermed har betalingsbalansen en tendens til å føre til et underskudd . Omvendt kan det sies at en økning i verdensrenten reduserer ressursforbruket, eksportvolumene øker, importen reduseres og dermed har betalingsbalansen en tendens til å vise et overskudd.

S ↓ I ↑ Ex ↓ Im ↑ eller S ↑ I ↓ Ex ↑ Im ↓

Finanspolitikk

Det som menes her er for eksempel endringer i skattekostnader (T) . Siden forbruket (C) av disponibel inntekt (YT) er avhengig av at skatten øker ved å redusere den tilgjengelige husholdningsinntekten, og dermed økte forbruket, samt delvis også besparelsene. Men fremfor alt reduserer de reduserte skatteinntektene statssparingen (TG) og dermed den samlede økonomiske besparelsen . Som allerede nevnt i eksemplet ovenfor betyr dette at ressursforbruket øker i forhold til tilgjengelig produksjon og dermed overgår importen eksporten. Gjeldende konto vil derfor ha et underskudd.

(YT ↓ -C ↑) + (T ↓ -G) -I = Nx ↓

Kjøpsvilkår

Forholdet mellom eksportpriser og handelsbetingelser importpriser har også en sterk innflytelse på betalingsbalansen. For eksempel fører en relativ forbedring av eksportprisene sammenlignet med importpriser til en økning i realinntektene til en økonomi. Den nasjonale økonomien kan realisere mer import for samme mengde eksport på grunn av forbedrede handelsvilkår.

Handelspolitikk

Hvis myndighetene i et land bestemmer seg for å begrense importen av utenlandske varer, fører dette opprinnelig til en reduksjon i importen og dermed til en økning i nettoeksporten (Ex-Im ↓ = Nx ↑) . Siden denne proteksjonistiske politikken ikke har innflytelse på sparing eller investering og dermed på saldoen på nåværende konto (SI = Nx) , må nettoeksporten gå tilbake til samme nivå som før. Dette kan forklares med økningen i reelle valutakurser og den tilhørende relative økningen i prisen på innenlandske produkter. Som et resultat av den relative endringen i innenlandske priser sammenlignet med utenlandske produkter, vil innenlandsk eksport avta og dermed kompensere for økningen i nettoeksport forårsaket av beskyttelsespolitikken (Ex ↓ -Im = Nx ↓) . Til slutt vil økonomien ikke bare importere mindre, men også eksportere mindre. På grunn av økningen i real valutakurs vil netto økonomisk eksport anta samme nivå som før, med handelsvolumet (Ex + Im) redusert dec , noe som til slutt resulterer i en reduksjon i velferdsgevinster . Forbedringen i betalingsbalansen som man håpet på gjennom beskyttelsespolitikken, vil ikke oppnås, siden både besparelser og investeringer forblir upåvirket.

Overfør til en stor økonomi

I motsetning til den lille økonomien er ikke renten i den store økonomien diktert av verdensrenten. Snarere kan renten påvirkes av økonomiske politiske tiltak som finanspolitikk . Likevel kan modellen for den lille økonomien også overføres til en stor økonomi, siden også her påvirker renten både investeringsetterspørsel og besparelser i økonomien. Av dette kan det konkluderes med at økonomiske politiske tiltak som har innvirkning på renten også har innvirkning på investeringene eller besparelsene i en økonomi og til slutt påvirker saldoen på betalingsbalansen.

Se også

Individuelle bevis

  1. ^ Willms, M. (1995): International Monetary Policy, 2. utgave, München
  2. Jarchow, H.-J., Rühmann, P. (2000): Monetary Foreign Trade - I. Monetary Foreign Trade Theory, 5. utgave, Göttingen
  3. ^ Rose, K., Sauernheimer, K. (2006): Theory of utenrikshandel, 14. utgave, München
  4. https://www.deutschlandinzahlen.de/tab/welt/aussenwirtschaft0/aussenhandel/saldo-der-leistungsbilanz , åpnet 4. desember 2018
  5. Olivier Blanchard , Gerhard Illing: Makroökonomie, Pearson Deutschland GmbH, 2009, s.580
  6. Gustav Dieckheuer: International Economic Relations, Oldenbourg Wissenschaftsverlag, 2001, side 346
  7. Gustav A. Horn og Fabian Lindner: Ingen kapitalutstrømning fra Tyskland (PDF; 273 kB), IMK Policy Brief, Mai 2011, s. 17
  8. jf. For diskusjonen om emnet: Hans-Werner Sinn: "Rescuing Europe.", CESifo Forum Special Issue 2010, s. 17 ; Gustav Horn og Fabian Lindner: Eventyret om den tyske hovedstrømmen ( Memento fra 25. mai 2011 i Internet Archive ), Financial Times Germany, 23. mai 2011
  9. se Michael Heine, Hansjörg Herr: Volkswirtschaftslehre - Managementwissen für Studium und Praxis, Oldenbourg Wissenschaftsverlag, 2002, s. 603
  10. a b Den tyske internasjonale posisjonen: beløp, lønnsomhet og risiko ved grenseoverskridende eiendeler. (PDF) In: Deutsche Bundesbank Monthly Report December 2018.
  11. a b "Dumme tyske penger" er et eventyr. I: FAZ.NET . 17. desember 2018 .;
  12. Wolfgang Münchau, "Kernschmelze im Finanzsystem", Carl Hanser Verlag , München, 2008, s. 155ff.; Se Benedikt Fehr : "' Bretton Woods II er død. Leve Bretton Woods III'" i FAZ 12. mai 2009, s. 32. "Bretton Woods II er død. Leve Bretton Woods III" FAZ.Net , Stephanie Schoenwald: “Globale ubalanser. Er du (delvis) ansvarlig for finansmarkedskrisen? ”KfW (Kreditanstalt für Wiederaufbau) Research. MacroScope. Nei. 29. februar 2009. s. 1.
    Om eksterne ubalanser som en ”makroøkonomisk grobunn” for krisen, se også Deutsche Bundesbank: Financial Stability Report 2009, Frankfurt am Main, november 2009 ( Memento of the original fra 7. mars 2012 i Internet Archive ) Info: Der Archive-lenken ble satt inn automatisk og har ennå ikke blitt sjekket. Kontroller originalen og arkivlenken i henhold til instruksjonene, og fjern deretter denne meldingen. (PDF)., Gustav Horn, Heike Joebges, Rudolf Zwiener: “Fra finanskrisen til den store depresjonen (II), globale ubalanser: årsaken til krise- og løsningsstrategiene for Tyskland” IMK-rapport nr. 40, august 2009, s. . 6 f. (PDF; 260 kB) @1@ 2Mal: Webachiv / IABot / www.bundesbank.de
  13. Heiner Flassbeck: Veier ut av eurokrisen. YouTube https://www.youtube.com/watch?v=mfKuosvO6Ac
  14. Paul Krugman-blogg: Tyskere og romvesener, tilgjengelig online på http://krugman.blogs.nytimes.com/2012/01/09/germans-and-aliens/
  15. Joseph Stiglitz: Er merkantilismen dømt til å mislykkes?, Tilgjengelig online på https://www.youtube.com/watch?v=D207fSLnxHk
  16. Europa lever av tysk industri. I: FAZ.NET . 18. april 2014 .;
  17. Germany "Tyskland er slett ikke urettferdig". Deutschlandfunk , 12. juni 2018 .;
  18. Hva Trump egentlig ikke får med handel med: utenrikspolitikk , 24. februar 2020
  19. ^ Hva Donald Trump ikke forstår om handelsunderskuddet. I: New York Times . 21. juli 2016 .;

litteratur

  • Paul R. Krugman, Maurice Obstfeld, Internationale Wirtschaft , 7. oppdaterte utgave, Pearson Studium, München, 2006
  • Jeffrey D. Sachs, Felipe Larrain B., Macroeconomics , R. Oldenbourg Verlag GmbH, München, 1995
  • N. Gregory Mankiw, makroøkonomi , 3. reviderte og utvidede utgave, Schäffer-Poeschel Verlag, Stuttgart, 1998

weblenker